> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃料油早报总结（2026-06-12） ## 核心内容概述 本报告为2026年6月12日燃料油市场早报，由大越期货投资咨询部金泽彬撰写。报告从基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及价格预期等多个维度对燃料油市场进行了分析，旨在为市场参与者提供参考信息。 --- ## 基本面分析 - **地缘政治影响**：特朗普发帖称美伊磋商已获伊朗最高领导层批准，协议将在周末达成，美对伊海上封锁将持续至协议最终敲定。该消息短期内对市场情绪产生偏空影响。 - **供应端变化**：俄罗斯再度开始燃料出口限制，对市场形成一定支撑。 - **需求端**：欧洲燃料进口途径仍较为通畅，对市场形成利空压力。 **综合判断**：基本面呈现偏空与偏多因素并存，短期内市场受地缘风险影响较大。 --- ## 基差分析 - **新加坡高硫燃料油**：当前价格为591.21美元/吨，基差为221元/吨，现货升水期货，显示市场对现货的偏好，偏多。 - **新加坡低硫燃料油**：当前价格为711.59美元/吨，基差为78元/吨，现货升水期货，偏多。 **结论**：基差维持升水状态，显示市场对现货的支撑，偏多。 --- ## 库存数据 - **新加坡燃料油库存**：6月3日当周库存为1785.9万桶，较前一周减少478万桶，库存下降明显，偏多。 - **库存趋势**：从2022年至今，库存波动较大，但近期库存下降趋势显著，表明市场供需关系有所改善。 **结论**：库存下降为市场提供支撑，偏多。 --- ## 盘面分析 - **价格走势**：当前价格位于20日线下方，20日线偏下，显示短期价格承压，偏空。 - **主力持仓**：高硫主力持仓多单，多减；低硫主力持仓多单，多增，整体偏多。 **结论**：盘面受短期价格承压影响，偏空；但主力多单增加显示市场信心有所回升。 --- ## 价格预期 - **FU2609（高硫燃料油）**：预计在3600-3720区间运行。 - **LU2607（低硫燃料油）**：预计在4500-4620区间运行。 **结论**：短期价格在情绪影响下偏弱运行，但基本面及库存数据支撑价格维持在合理区间。 --- ## 多空因素分析 ### 利多因素 - 中东局势动荡 - 俄罗斯再度开始燃料出口限制 ### 利空因素 - 欧洲燃料进口途径仍较为通畅 **结论**：多空因素交织，短期市场受地缘政治影响较大，但库存下降和供应端变化提供一定支撑。 --- ## 价差数据 - **高低硫燃料油价差（FU-LU）**：从2021年至今，价差逐渐收窄，近期处于-18元/吨左右，表明高低硫燃料油价差趋于稳定。 **结论**：高低硫燃料油价差持续收窄，市场趋于平衡。 --- ## 风险提示 - **中东迅速停火**：若地缘局势迅速缓和，可能对燃料油市场形成压力。 --- ## 数据来源 - 所有数据均来源于Wind。 --- ## 联系方式 - **地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **电话**：0575-88333535 - **邮箱**：dyqh@dyqh.info --- ## 免责声明 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权不得更改、复制或传播。报告内容仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。