农林牧渔_我国牛肉价格大涨可期_建议关注肉牛相关产业链_30页_1mb

我国肉牛产业链概况与未来展望

一、繁育周期长，规模化养殖提升

牛为单胎动物，自然双胎率不足1%，且从能繁母牛怀孕至育成牛出栏需27-28个月，从新生母牛补栏到出栏需44个月以上。我国肉牛养殖规模化程度从2003年的13.5%增至2023年的37.2%，规模化养殖比例稳步提升，但繁育效率较低的问题依然存在。

二、2023年开启去产能周期，牛存栏下降预示牛价上行

受新冠疫情影响，我国牛肉消费下降，但产量和进口量持续增长，导致2020-2022年牛价滞涨，2023年开启二十年来首次大跌。2023年全国能繁母牛存栏量同比下降1.9%，新生犊牛数下降1.4%，2024年1-11月牛犊出生数累计同比下降超8%。2024年6月起牛期末存栏量同比开始下降，标志着牛价上涨趋势的来临。历史数据显示，牛存栏下降通常领先牛价上涨约8-14个月，为价格上行先行指标。

三、全球供需格局支撑牛肉价格上涨预期

全球牛期末存栏量与牛肉价格呈负相关关系，2023-2025年全球牛肉期末库存量年复合下降1.7%，牛期末存栏量年下降1.0%，预计2025年全球牛肉价格将迎来新一轮上行周期。此外，商务部对进口牛肉保障措施立案调查期限延长至2025年11月26日，调查结果有望限制进口冲击，维护国内产业。

四、当前亏损状态与盈利修复预示价格拐点

根据上海钢联数据，2024年初至2025年4月6日，犊牛养殖亏损时长超15个月，最大头均亏损1420.33元；2024年3月20日至8月12日，肉牛育肥环节亏损仍未结束，最大亏损1716.59元/头。持续亏损导致能繁母牛去化，行业经历一轮出清后，价格回升趋势已逐步显现。

五、牛价步入上行周期，建议关注肉牛产业链

基于牛繁殖周期长、产能释放缓慢、全球牛肉价格上涨外部环境叠加国内政策支持，预计我国肉牛价格已进入上行周期，2026年有望加速上涨。建议关注：

1. 养殖环节：规模化养殖场和饲料企业
2. 下游加工环节：肉制品企业、冷链运输公司
3. 上游产业链：兽药、设备、育种企业
4. 政策受益领域：牛用疫苗、繁育技术、草饲牛肉产品

风险提示包括牛肉价格上涨不及预期、新冠疫情反复、进口政策调整等。