20260417-上海证券-汽车行业2026年春季投资策略_关注汽车出海+智能化_机器人有望重塑行业增长逻辑_21页_1mb

汽车行业2026年春季投资策略总结

核心内容概述

2026年春季投资策略聚焦汽车出海与智能化两大趋势，认为这两股力量将重塑汽车行业增长逻辑。随着全球市场对新能源汽车及智能驾驶技术的需求上升，中国车企及零部件企业正加速布局海外市场，并通过技术升级提升国际竞争力。

主要观点与关键信息

1. 汽车销量承压，出口表现亮眼

• 2025年中国汽车累计销量为3440万辆，同比上涨9.4%。
• 2026年1-2月汽车产销受多重因素影响，同比下滑8.8%，但出口销量达135.2万辆，同比增长48.4%，占总销量的32.6%，高于2025年的20.6%。
• 新能源汽车出口增速显著，2025年出口261.5万辆，同比增长100.0%，占总出口的36.8%；2026年1-2月新能源出口占比提升至43.1%，增速达110.0%，远高于同期新能源汽车销量增速。

2. 汽车出海提速，车企布局海外产能

• 中国车企正从“产品出口”向“体系出海”转型，通过海外建厂、技术输出与品牌深耕构建全球化竞争力。
• 主要车企如广汽集团、比亚迪、长城汽车、吉利汽车等在泰国、俄罗斯、巴西、印度、匈牙利、土耳其等地建立或规划工厂，实现本地化生产与全球化服务。
• 新能源汽车出海成为推动整体出口增长的关键动力，2026年1-2月新能源出口占比达34.1%，显著高于传统车出口。

3. 智能化加速，改变行业竞争格局

• 智能驾驶市场潜力巨大，预计2025年市场规模将逼近4500亿元，中国L2级辅助驾驶渗透率超50%，为全球最高。
• 智能辅助驾驶方案价格持续下探，10万元级以内车型开始配备高速NOA，15万元级以内车型实现城市NOA上车。
• 国产替代加速，2025年中国汽零国产替代全面提速，国内零部件企业正从“成本优势”转向“研发、集成、创新”高质量发展路径。

4. 具身智能崛起，人形机器人产业协同汽车产业链

• 具身智能市场规模预计在2030年达4000亿元，2035年突破万亿元，将带动多个行业新质生产力跃升。
• 人形机器人与智能网联新能源汽车在硬件、软件、应用场景等方面具有协同优势，共享超过50%的供应链资源，采用“感知—决策—执行”三层技术架构。
• 机器人具备平台属性，可成为智能化超级终端，带动软硬件生态协同发展，未来有望在工业制造、商业服务、家庭服务等领域广泛应用。

5. 投资建议

• 整车建议关注：北汽蓝谷、长城汽车
• 零部件建议关注：伯特利、银轮股份、松原安全、凌云股份、隆盛科技、豪能股份、沪光股份、浙江仙通
• 中小盘建议关注：百合花、科捷智能、运达科技

6. 风险提示

• 国内外销量不及预期
• 新车型上市表现不及预期
• 供应链配套不及预期
• 智能化进程不及预期
• 零部件市场竞争激烈化

重点数据总结

产业链协同优势

• 技术协同：自动驾驶与机器人在感知层、芯片、传感器等技术高度重合
• 软件协同：路径规划、运动轨迹预测等算法具有复用性
• 供应链协同：核心零部件共用，推动机器人生产成本下降
• 生产组织协同：借鉴汽车自动化生产模式，实现机器人生产机器人

应用场景展望

• 工业制造：完成精密装配、物料搬运等任务
• 商业表演：作为品牌营销、文旅引流的新载体
• 特种应用：替代人类进入危化、巡检等高危场景
• 家庭服务：执行家务、家电协同、养老陪护等任务

行业趋势

• 出海：新能源汽车出口成为新增长点，车企加快海外建厂步伐
• 智能化：智能驾驶渗透率持续提升，国产替代加速
• 具身智能：人形机器人与汽车产业链协同，推动多领域应用落地

投资评级

• 整车：建议关注北汽蓝谷、长城汽车
• 零部件：建议关注伯特利、银轮股份、松原安全、凌云股份、隆盛科技、豪能股份、沪光股份、浙江仙通
• 中小盘：建议关注百合花、科捷智能、运达科技

行业评级

• 行业评级：建议增持，行业基本面看好，相对表现优于市场基准指数

声明与免责声明

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