20260707-上海证券-汽车行业2026年中期投资策略_汽车出海+智能化提速_机器人应用场景加快落地_23页_1mb

汽车行业2026年中期投资策略总结

核心内容

2026年上半年，中国汽车行业在出口和智能化领域取得显著进展，同时机器人应用场景加速落地，为行业开辟了新的增长曲线。

汽车出口表现亮眼

• 整体出口：2026年1-5月，中国汽车出口销量达405.9万辆，同比大幅增长63.0%，占总销量的33.3%（2025年为20.6%）。
• 新能源出口：新能源汽车出口占比显著提升，2026年1-5月新能源出口数量为183.3万辆，同比增加114.4%，占总出口的45.2%。新能源汽车出口增速远超整体新能源销量增速，成为出口增长的核心驱动力。
• 体系出海：国内车企正从“产品出口”向“体系出海”转型，通过海外建厂、技术输出和品牌深耕构建全球化竞争力。如广汽、比亚迪、长安等车企在泰国、印度、俄罗斯、巴西、匈牙利等地设立工厂，实现本地化生产。

汽车内销承压

• 2026年1-5月，内销销量为814.8万辆，同比下滑20.6%。主要受政策调整、市场结构变化及宏观环境影响。
• 2025年全年内销达2730.2万辆，同比增长6.7%，创年度新高，主要得益于以旧换新政策。

智能化加速落地

• 智能辅助驾驶方案价格持续下探，推动L2级辅助驾驶渗透率超过50%，成为全球最高。
• 国产替代加速，2025年中国汽零国产替代全面提速，零部件产业逐步与世界接轨，具备良好的发展趋势。
• 智能驾驶技术正向L3、L4、L5级发展，应用场景拓展至Robotaxi、干线物流、矿山自动驾驶、Robovan等多个领域。

机器人应用场景加快落地

机器人产业趋势

• 2026年上半年，具身智能产业快速发展，多起重要进程如宇树科创板IPO过会、仙工智能登陆港交所等。
• 机器人具备颠覆性终端特征，集成AI、高端制造、新材料等技术，成为智能化超级终端，推动软硬件生态协同发展。

机器人应用场景

• 工业制造：完成精密装配、物料搬运等任务，提升生产柔性与效率。
• 商业表演：通过灵活动作成为品牌营销与文旅引流的新载体。
• 特种应用：进入危化、巡检等高危场景，保障作业安全。
• 家庭服务：实现家务执行、家电协同、养老陪护等功能，推动全屋智能联动。

市场预测

• 根据《中国发展报告2025》，中国具身智能市场规模有望在2030年达到4000亿元，2035年突破万亿元。
• 机器人与智能网联新能源汽车产业链高度协同，共享硬件、软件、供应链资源，推动两者共同发展。

投资建议

整车企业

• 重点推荐：北汽蓝谷、长城汽车、江淮汽车、长安汽车

零部件企业

• 重点推荐：伯特利、银轮股份、松原安全、川环科技

中小盘企业

• 关注：科捷智能、运达科技、易德龙

风险提示

• 国内外汽车销量不及预期
• 新车型上市表现不及预期
• 供应链配套不及预期
• 智能化进程不及预期
• 零部件市场竞争激烈化

行业协同与技术趋势

产业链协同

• 技术协同：感知层基础硬件相似，自动驾驶与机器人感知技术相互赋能。
• 软件协同：路径规划、运动轨迹预测等算法可复用，推动技术共享。
• 供应链协同：传感器、芯片、动力系统等核心零部件共用，降低机器人生产成本。
• 生产组织协同：借鉴汽车自动化生产模式，实现机器人生产机器人。

企业格局

• 中国主要人形机器人企业包括优必选、智元机器人、宇树、云深处科技、傅利叶等，形成整机制造、互联网大厂、具身智能初创企业三大阵营。

总结

2026年汽车行业在出口与智能化双轮驱动下，展现出强劲增长动力。新能源汽车出口占比持续提升，成为行业新增长点。同时，机器人应用场景加速落地，推动汽车产业向“具身智能”转型，形成第二增长曲线。未来，汽车产业链与机器人产业将进一步融合，带动多领域协同发展。