汽车行业_如何看待乘用车_5326_SUV市场供需变化_15页_1mb

乘用车“5326”SUV市场分析
核心观点

1. 需求端：

   • 2024年“5326”SUV车型销量达51.1万辆，同比增长34.2%，自主品牌市场份额从2020年的29.1%跃升至80.1%，合资品牌份额显著下滑。
   • 主导车型为问界M9、理想L系列、魏牌蓝山等自主品牌，插电混动(PHEV)渗透率快速提升至78.2%（同比+11.2pct），其中腾势N9、极氪9X等串并联混动架构车型表现突出。

2. 供给格局：

   • 阵营划分：
     • 阵营一：串并联混动架构（如腾势N9、蓝山）；
     • 阵营二：增程架构（如问界M8、理想新车型）；
     • 阵营三：纯电（如乐道L90）。
   • 技术路径差异化：串并联架构在高速行驶和动力性能上优势明显，但成本较高；增程架构侧重平顺性和适用性。

3. 市场趋势：

   • 分销策略差异化：魏牌蓝山等车型在西部地区（含重庆、四川等）及三四五线城市销量占比更高，得益于其动力性能和渠道下沉策略（经济一二线城市门店占比分别为68%/40%）的结合。
   • 全部新能源化趋势明显，2025年后市场份额将加速分化，重点关注吉利、比亚迪、长城、长安等企业的增量弹性。

4. 投资建议：

   • 推荐关注具备渠道下沉布局和技术迭代能力强的车企（如长城、吉利、比亚迪），跟踪“5326”SUV在不同区域/城市的份额变化数据。

5. 风险提示：

   • 景气度下行、核心零部件供给限制、行业竞争加剧。