2017-SUV行业系列研究之一：6-7座SUV上扬与下探：SUVMPV化，MPVSUV化_14页-1mb

文档总结：SUV行业系列研究之一

核心内容概述

本报告分析了6/7座SUV市场的发展趋势，指出其将成为未来五年增速最快的细分领域。随着二胎政策的全面放开及消费者二次购车需求的集中释放，6/7座SUV市场需求显著增长。同时，7座SUV价格下探至与MPV相当区间，进一步扩大其市场渗透率，成为替代MPV和微客的主流选择。

主要观点

• SUV持续繁荣：2012-2016年SUV行业CAGR超45.83%，市场份额突破40%。SUV的高增长改变了中国汽车消费习惯，消费者更青睐大空间、高视野的车型。
• 6/7座SUV崛起：6/7座SUV销量增速超100%，在售车型数由13款增至29款。自主品牌占据主导地位，销量占比达67%，成为市场主力。
• 二胎政策推动需求：全面二孩政策预计每年新增200-600万出生人口，带动“4+2+2”家庭结构对6/7座SUV的强烈需求，预计带动增量超200万辆。
• 二次购车趋势：2016-2020年将进入首个报废车辆高峰期，80/90后为主要二次购车人群，偏好中大型SUV，预计带动增量超100万辆。
• 消费升级影响：随着居民收入和消费支出增长，7座SUV价格下探至7-10万区间，经济性提升，逐步替代MPV和微客，预计2020年新增需求超100万辆。
• 投资机会明确：6/7座SUV市场增长潜力巨大，预计2017-2020年CAGR超40%。推荐关注上汽集团、广汽集团和华域汽车，认为其具备较强的产品力和市场竞争力。

关键信息

市场数据

• SUV行业规模：2017年股票家数159只，总市值22696亿元，流通市值17141亿元。
• SUV市场份额：2017年第一季度SUV市场份额达40.1%，较2016年提升4.53个百分点。
• 7座SUV销量：2017年第一季度销售38.3万辆，同比增速125.7%。
• 7座SUV价格区间：已下探至7-10万，与MPV价格区间趋近，经济性凸显。

产品趋势

• 途昂6座版：上海车展首发，开启合资SUV“大”时代，价格区间30.89-51.89万元。
• 传祺GS8：7座SUV爆款，价格实惠、品质高，3月销量破万，实现自主品牌向上突破。

投资建议

• 推荐主机厂商：上汽集团（途昂6座引领新消费习惯）、广汽集团（GS8实现自主品牌突破）、华域汽车（核心零部件龙头）。
• 投资评级：维持行业“推荐”评级，认为未来6/7座SUV市场增长潜力大，具备高投资价值。

风险提示

• 市场开拓不及预期：6/7座SUV市场增长可能受政策或消费意愿影响。
• 二孩政策推进缓慢：二孩家庭数量增长不及预期，可能影响SUV需求。

附录信息

• 分析师信息：汪刘胜（招商证券），唐楠、彭琪。
• 相关报告：
  1. 《汽车行业后服务点评报告—“汽车销售管理办法”出台，规范后服务市场》
  2. 《汽车3月产销数据点评—SUV持续增长，新能源有所恢复》
  3. 《—新能源汽车行业点评—大风起兮，市场站在回暖前夕》
• 投资评级定义：
  • 公司短期评级：强烈推荐（股价涨幅超基准指数20%以上）、审慎推荐（5%-20%）、中性（±5%）、回避（弱于基准指数5%以上）。
  • 行业投资评级：推荐（行业指数跑赢基准指数）、中性（跟随基准指数）、回避（跑输基准指数）。

图表与数据来源

• 图1-图25：展示SUV销量增长、市场份额变化、价格区间、车型销量、投资评级等关键数据。
• 表1：列出7座SUV价格、轴距、销量等数据，显示其价格已下探至MPV同等价位区间。

总结

6/7座SUV市场正经历快速扩张，成为SUV行业增速最快子领域。二胎政策与二次购车需求的共振，以及7座SUV价格下探带来的替代效应，共同推动市场需求增长。报告推荐关注上汽集团、广汽集团及华域汽车，认为其在6/7座SUV市场具备显著竞争优势。