2025-07-14-五矿期货-棉花周报_去库速度放缓_棉价反弹空间受限页_43页_3mb

棉花周报总结

国际市场回顾

本周美棉花期货价格小幅下跌，截至周五12月合约收盘价报67.42美分/磅，跌幅1.48%。美国农业部预估2025/26年度棉花库存增加30万包，产量增至1460万包，同时特朗普计划对多个国家征收新关税，潜在影响贸易。

国内市场回顾

本周郑棉价格小幅上涨，截至周五9月合约收盘价报13885元/吨，涨幅0.76%。纺纱厂开机率环比下降，棉花商业库存环比减少14万吨，显示需求疲软。

观点及策略

棉价反弹空间受限，因市场预期增发滑准税进口配额，期现基差走强不利于下游消费。短线棉价预计维持震荡，等待新驱动。

基本面评估

数据表明价差和基差震荡，边际变化不大。无显著变化推动因素。