20210924-华融期货-沪铜日评_宏观情绪温和期铜震荡向上_3页_213kb

沪铜市场总结（2021年9月24日）

核心内容

本文档是华融期货发布的“资讯纵横”栏目中的“每周一评”，主要分析了2021年9月24日铜市场的宏观环境、消息面影响以及后市展望。文档强调了铜价在宏观情绪温和期的震荡向上趋势，同时关注了政策、市场供需及限电等因素对铜价的影响。

主要观点

• 宏观环境：美联储释放缩减购债和加息信号，但市场已有所消化。与此同时，部分国家如挪威、英国央行开始收紧货币政策，而土耳其央行则因通胀压力选择降息，显示全球货币政策分化。
• 国内政策：中国有色金属行业协会等19家协会联合倡议参与绿色电力交易，表明国家对绿色能源发展的重视，可能影响铜行业用电成本及产能。
• 电力供应紧张：湖南、广东等地电力供应紧张，多地启动错峰用电政策，对铜冶炼企业造成一定影响，可能抑制铜的生产供应。
• 市场表现：本周沪铜走势震荡，现货市场成交活跃，升水有所上涨，显示市场对铜的需求仍较强。
• 后市展望：分析师认为，随着宏观利空逐渐消化，铜价重心有望上移，但需关注限电对铜冶炼的扰动。

关键信息

1. 绿色电力交易试点启动

• 国家发展改革委、国家能源局批准了《绿色电力交易试点工作方案》。
• 9月7日，绿色电力交易试点启动首批交易，行业协会联合倡议参与，推动绿色电力消费。

2. 央行货币政策动态

• 本周中国央行进行3600亿元逆回购操作，实现净投放2700亿元。
• 美联储11月开始回收流动性的预期已被市场消化，美元指数下跌。
• 土耳其央行因通胀压力降息100个基点至18%，实际利率变为负值，但其关注核心通胀率，为放松政策留下空间。

3. 电力供应紧张对铜市场的影响

• 湖南、广东等地出现较大电力缺口，企业需错峰用电。
• 有序用电政策优先保障民生、公用事业及公益性服务场所，限制商业用电。
• 多地如广州、佛山、揭阳、东莞、汕头、惠州等宣布错峰用电，影响铜冶炼企业的正常生产。

4. 沪铜市场表现

• 上海金属网1#电解铜报价69100-69650元/吨，均价69375元/吨，较前交易日上涨335元/吨。
• 沪铜10合约收盘上涨320元/吨，涨幅0.46%。
• 现货市场流通货源收紧，持货商挺价上调，升水上涨，市场情绪偏强。

5. 后市预测

• 基本面和现货市场表现强势，交投重心稳定。
• 随着宏观利空逐步消化，铜价有望上移。
• 市场关注限电对铜冶炼产能的扰动，预计10月铜价将维持震荡偏强走势。

产品与服务说明

• 产品简介：华融期货每日收盘后汇总分析师和投顾对各品种走势的盘解，涵盖基本面、盘内表现、重大消息及操作建议。
• 客户适配：适合所有客户，尤其适合日内短线投资者，提供专项投顾对当日品种的独立分析。
• 风险说明：本产品为投顾独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
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结语

综上所述，铜市场在宏观政策调整与电力供应紧张的背景下，呈现出震荡向上的趋势。投资者需密切关注政策动向、电力供应变化及市场供需关系，以做出合理的投资决策。