20230425-开源证券-华测导航-300627.SZ-中小盘信息更新_2023年平稳开局_有望延续快速增长_4页_883kb

华测导航（300627SZ）投资分析总结

经营表现

• 公司2023年一季度业绩稳健增长，营收增长2119%，归母净利润与扣非净利润分别增长1849%、2306%，未来增长可期。

客户需求与市场拓展

• 公司聚焦高精度GNSS芯片研发，芯片“璇玑”量产并实现核心技术自主可控。

• 产品广泛应用于建筑基建、地理信息、自动驾驶等领域，与阿里巴巴、哪吒汽车等企业达成合作，为第二成长曲线蓄力。

竞争与盈利风险

• 竞争压力持续关注研发投入、成本控制和产品升级。

• 下游需求变化可能导致业绩波动。

估值与策略

• 维持“买入”评级，预计2023-2025年归母净利润持续增长，建议参考当前231PE合理区间。

风险提示

• 技术研发进度、市场竞争、下游需求等因素影响公司盈利空间。