20160904-华泰证券-电子行业周报_安全事故推升电池产业门槛_16页_924kb

行业研究/行业周报总结

核心内容概述

本报告为2016年9月4日发布的电子元器件行业周报，主要围绕电子行业近期走势、投资观点、重点推荐组合及行业动态等方面展开分析。报告指出，电子行业整体表现波动，但部分细分领域如柔性显示、OLED、LED照明及半导体材料等展现出较强的增长潜力，同时提及行业内的技术突破、市场格局变化及政策支持等关键因素。

主要观点

1. 行业整体表现

• 本周电子行业（申万）下跌0.4%，其他二级行业如光学光电子上涨0.7%，而半导体材料下跌2.7%。
• 海外市场中，费城半导体指数上涨0.7%，恒生资讯科技业上涨1.2%，显示出一定的市场回暖迹象。

2. 行业趋势与事件影响

• 三星Note7爆炸事件：事件导致国内电池供应商如德赛电池、兴旺达、欣旺达、长盈精密等受益，促使品牌加强对电池供应商的审核，提升行业门槛。
• 柔性显示技术成熟：柔性AMOLED面板技术已趋于成熟，京东方、曼格科技等企业加大投资，推动柔性显示产品走向大规模商用，利好可折叠手机、智能硬件等新兴产品。
• LED行业格局变化：GE宣布退出亚洲照明市场，国内LED企业受益，行业整合加速，生产中心向中国转移。
• 半导体产业政策支持：上海推出百亿IC资金政策，推动临港地区半导体产业链发展，利好上海新阳、南大光电等材料企业。

3. 国产手机品牌崛起

• HOV（华为、OPPO、VIVO）三大品牌销量持续增长，预计2017年总销量将达3.5-4亿，对国际市场和产业链影响力逐步赶超苹果、三星。
• 三大品牌对柔性OLED、3D玻璃、金属结构件、双摄像头等技术的关注度提升，相关供应商如长盈精密、欧菲光等有望受益。

4. 半导体行业动态

• 中芯国际：40nm制程业务增长显著，预计2016年收入再创新高。
• OLED供应紧张：小米等国内厂商对OLED的需求激增，国内面板厂商如京东方、和辉光电等有望抢占市场份额。
• 三星技术调整：三星将停止透明OLED产线，转向中小尺寸OLED面板生产，以满足苹果等大客户需求。

关键信息

重点推荐组合

• 电子行业：长盈精密、欣旺达、欧菲光、信维通信、安洁科技、东山精密、德赛电池、京东方A、洲明科技、中茵股份、得润电子、佛山照明、阳光股份、欧普照明、劲胜精密、均胜电子、远方光电、光韵达、GQY视讯、万润科技。
• 半导体行业：长电科技、七星电子、上海新阳、国民技术、紫光国芯、华天科技。
• 安防行业：海康威视、大华股份、浩云科技。

行业动态亮点

• 苹果发布新iPhone：苹果将于9月7日发布新款iPhone，可能对供应链带来洗牌效应。
• Windows平板市场增长：IDC预计2016年Windows平板市场份额将突破10%。
• 国内OLED产能提升：京东方的鄂尔多斯5.5代线已量产，成都6代线将于2017年2季度投产，满足国内OLED屏需求。
• LED技术突破：晶能光电硅衬底LED技术实现国产替代，成本更低、效率更高。
• 政策支持：上海政府设立超百亿元产业引导基金，支持临港地区半导体产业发展。

风险提示

• 经济下行风险：业绩兑现存在不确定性。
• 电子产品渗透率风险：若电子产品渗透率不及预期，可能影响行业增长。

重点公司分析

图表与数据

• 图表1：电子行业主要指数表现。
• 图表2：电子二、三级行业表现。
• 图表3：周涨跌幅排名。

总结

本报告指出，电子元器件行业在政策支持、技术突破和市场格局变化的推动下，整体表现虽有波动，但部分细分领域如柔性显示、OLED、LED照明及半导体材料等增长显著。随着国产手机品牌崛起及供应链升级，相关企业如长盈精密、欣旺达、京东方A等有望受益。同时，半导体产业政策支持，特别是上海“双特”政策，推动本土企业技术进步与市场拓展。报告建议重点关注具备技术优势、增长潜力及政策红利的公司，同时提醒投资者注意经济下行及产品渗透率不及预期等风险。