20160103-华创证券-电气设备行业周报_特斯拉安全事故敲响警钟_规范实施加速行业质变进程_12页_924kb

电气设备行业总结

核心内容

本报告聚焦于2015年底至2016年初中国新能源汽车及电力设备行业的动态与投资机会。报告指出，新能源汽车行业在“抢装”行情结束后，有望从“量变”走向“质变”，行业规范的实施将推动健康发展。同时，电力设备与新能源行业迎来政策利好，配电网建设及电力体制改革文件的出台，为相关企业带来新的增长机遇。

主要观点

• 新能源汽车行业：

  • 2015年12月新能源汽车产量有望再创新高，与2014年“翘尾”行情相似。
  • 工信部《锂离子电池行业规范公告管理暂行办法》的实施，旨在提升行业质量，而非单纯追求产量。
  • 特斯拉Model S在挪威充电时起火事件，凸显了行业规范的重要性。
  • 2016年初“抢装”行情结束，行业将进入高质量发展阶段，重点推荐高镍三元材料、湿法隔膜和系统集成板块。

• 电力设备与新能源行业：

  • 配电网建设改造行动计划（2015-2020年）提出“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。
  • 配电网自动化建设滞后，将成为未来发展的重点，相关企业有望实现远超行业增速的复合增长。
  • 2015年底，国家发布电力体制改革配套文件，标志着发电侧和售电侧放开的实质性落地，电改投资机会临近。
  • 短期关注配电设备龙头企业，长期看好高效节能设备和配电网自动化企业。

关键信息

• 行业规范与安全：随着新能源汽车产量增长，行业规范的实施成为推动行业健康发展的关键，特斯拉Model S起火事件即是行业规范重要性的体现。
• 投资机会：新能源汽车领域重点推荐高镍三元材料、湿法隔膜和系统集成板块；电力设备领域关注配电网自动化及高效节能设备。
• 推荐标的：
  • 新能源汽车：当升科技、杉杉股份、格林美、胜利精密、沧州明珠、曙光股份。
  • 电力设备：合纵科技、北京科锐、金智科技、四方股份、长园集团、国电南瑞、许继电气、积成电子、置信电气。
  • 其他推荐：内蒙华电、国投电力、深圳能源、长江电力、川投能源、首航节能、智光电气、天壕节能、特变电工、林洋电子、金风科技、积成电子、四方股份。

重点推荐个股

行业数据与趋势

• 多晶硅价格保持平稳，相关图表展示价格走势。
• 风电新增装机容量与产量持续增长，图表展示相关数据。
• 电动汽车销量在欧洲11月同比增长115%，特斯拉Model S表现突出。

技术前瞻

• 现代汽车计划推出氢燃料电池车，续航里程有望超过800公里，挑战丰田Mirai。
• 特斯拉在自动驾驶、Model X交付、中国市场布局等方面取得进展，计划推出廉价版Model E，预计在中国市场实现销量突破。

行业评级与投资建议

• 行业评级：推荐新能源汽车及电力设备行业，预计未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
• 公司投资评级：
  • 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%—10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。

证券分析师信息

• 张文博：华创证券首席分析师，负责电力设备与新能源行业研究，拥有丰富的行业研究经验。
• 黄斌：华创证券新能源汽车行业分析师，拥有动力电池研究背景，关注新能源汽车、充电设施等领域。

联系方式

• 张文博：电话：010-66500826，邮箱：zhangwenbo@hcyjs.com
• 黄斌：电话：010-66500906，邮箱：huangbin@hcyjs.com

免责声明

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