20160710-华泰证券-电子行业周报_新芯紫光合作存储_VR_AR推升OLED_22页_1mb

行业研究/行业周报总结（2016/07/10）

核心内容

本周电子元器件行业整体上涨，其中二级行业全面上涨，三级行业多数上涨，仅分立器件、电子系统组装和光学元件下跌。行业评级为“增持（维持）”，主要观点包括：

• 新芯紫光合作存储：武汉新芯与紫光集团合作，技术授权来源包括飞索和美光，整合后具备更强的生产与设计能力，增强与美光谈判优势。
• 虚拟显示与OLED：OLED因其高清晰度、响应速度快、轻便、可弯曲等特性成为虚拟显示的首选。三星推出首款UHD5.x-inch AMOLED面板，预计应用于VR领域。
• 特斯拉Autopilot升级：特斯拉通过OTA升级固件，增强Autopilot功能，但因自动驾驶事故引发安全质疑，需持续改进。
• LCD产业本土化趋势：全球LCD产能收缩，而下游应用需求旺盛，导致价格持续上涨。国内面板厂商如京东方积极扩张产能，推动LCD产业向本土转移。
• 芯片缺货行情：由于指纹芯片、双摄像头等需求，晶圆厂和封测厂出现产能吃紧，预计持续至9月后，台积电3季度营收有望增长超15%。

主要观点

1. 存储器产业：武汉新芯与紫光集团合作，强化中国内存产业布局。
2. OLED与VR：OLED作为虚拟显示的最优方案，未来在VR领域应用广泛。
3. 自动驾驶技术：特斯拉Autopilot升级，但事故引发安全和法律争议，需进一步优化。
4. LCD产业趋势：全球LCD产能收缩，下游需求强劲，价格持续上涨，国内厂商受益。
5. 芯片市场：因需求增长，晶圆厂和封测厂产能紧张，推动芯片市场行情上涨。

关键信息

• 行业走势：电子（申万）上涨1.18%，上证综指上涨1.90%，中小板指上涨1.63%。
• 重点推荐组合：
  • 电子：安洁科技、欣旺达、欧菲光、均胜电子、洲明科技、GQY视讯、东山精密、佛山照明、长盈精密、劲胜精密、中茵股份、信维通信、德赛电池
  • 半导体：上海新阳、国民技术、长电科技、紫光国芯
  • 安防：海康威视、大华股份、浩云科技
• 行业动态：
  • 消费电子：特斯拉自动驾驶事故引发安全讨论，VR市场HTC Vive表现优于Oculus Rift。
  • 平板显示：三星柔性屏手机即将面世，具备折叠、伸缩功能。
  • LED产业：中国LED厂商崛起，福建成为重要产业基地，国际巨头调整战略，加强智慧照明布局。
  • 半导体产业：台积电、联发科、日月光看好下半年景气度，封测产能紧张，大陆IC产业产值预计增长15%。
  • 并购与投资：多家公司进行并购、增资、投资，如中茵股份与南昌市政府合作、AMD收购HiAlgo等。

重点投资标的分析

风险提示

• 经济下行风险：可能影响业绩兑现。
• 电子产品渗透率不及预期：可能影响行业增长。
• 监管不确定性：自动驾驶技术的法律界定尚未明确。

行业展望

电子元器件行业整体表现良好，OLED、LCD、芯片等细分领域均有显著发展机会。未来，随着VR、AR、自动驾驶等新兴技术的推动，行业将进入新一轮增长周期，重点关注具备技术优势、产能扩张及战略转型的公司。