20240430-东吴证券-伟星股份-002003.SZ-2024年一季报点评_Q1业绩靓丽_24年指引积极_3页_453kb

伟星股份（002003) 2024 年一季报公布，业绩表现亮眼。公司营收同比增长1483%，归母净利润同比增长4525%，延续了2023年二季度以来的订单好转趋势，实现了双位数稳健增长。

2023年公司全品类收入逆势增长，毛利率显著提升。拉链业务收入同比增长68.2%，钮扣和辅料收入也同步增长。公司毛利率持续改善，主要源于产品结构优化和产能利用率提升。

2024年一季度公司全品类收入继续保持两位数增长，织带由于基数较小增速最快。国内市场增长速度高于海外市场，但海外市场正处于恢复阶段。

2024年一季度公司毛利率同比提升0.23个百分点至319.3%，期间费用率下降2.3个百分点至26.5%，其中财务费用率大幅下降是主要贡献因素。归母净利润率同步提升2.04个百分点至97.3%。

基于公司优异表现和积极收入指引（2024年目标收入45亿元），分析师上调了2024-2025年盈利预测，并增加了2026年预测。公司当前市盈率估值在21-18倍区间。此外，公司高分红特征明显，维持"买入"评级。

报告也提示了业绩可能受消费疲软、汇率波动和地缘政治风险等因素影响。