20220109-国元证券-当虹科技-688039.SH-事件点评_签订重大销售合同_积极拓展海外市场_4页_1mb

当虹科技(688039.SH)事件点评总结

核心内容

当虹科技于2022年1月9日发布公告，表示与艺超（亚太）有限公司签订了金额为1793.17万美元的重大销售合同，涉及“阿拉伯电视台视频处理技术系统采购项目”。该合同金额远超公司过去三年与艺超（广州）签订的合同总额，显示出公司在海外市场的拓展能力与业务增长潜力。

主要观点

• 业务拓展：公司向艺超（亚太）销售包含软硬件一体的整套视频处理技术系统，合同履约地在卡塔尔多哈，标志着公司进一步拓展海外市场。
• 盈利能力提升：该合同的履行预计对公司2022年经营业绩产生积极影响，有助于提升持续盈利能力和核心竞争力。
• 技术优势：公司专注于智能视频技术的算法研究，面向传媒文化、公共安全等行业，提供高质量、高性能、高安全性的一站式解决方案与视频云服务。
• 成长性良好：2016-2020年公司营业收入CAGR为37.79%，归母净利润CAGR为30.30%，显示出强劲的业务增长势头。
• 实控人增持：公司实控人、董事长兼总经理孙彦龙先生多次增持公司股份，合计增持金额为1300.47万元，体现了对公司未来发展的信心，有利于提升投资者信心和公司稳定性。

关键信息

合同详情

• 合同金额：1793.17万美元
• 合同对象：艺超（亚太）有限公司
• 项目内容：阿拉伯电视台视频处理技术系统采购项目
• 履约地点：卡塔尔多哈

公司基本面

• 行业定位：智能视频技术领域，专注于算法研究，面向广电媒体、互联网视频、教育、公安、司法、社会安防、政府等行业。
• 财务预测：
  • 2021-2023年营业收入预测分别为4.91亿、6.78亿、9.01亿元
  • 归母净利润预测分别为1.31亿、1.85亿、2.49亿元
  • EPS预测分别为1.63元、2.30元、3.10元
  • PE预测分别为52.24倍、37.00倍、27.47倍

投资建议

• 当前价/目标价：85.17元/103.50元
• 目标期限：6个月
• 投资评级：维持“买入”评级

风险提示

• 核心技术研发不及预期
• 新产品商业化进展不及预期
• 应收账款超过信用期
• 市场竞争加剧

盈利预测与财务数据

财务比率

基本数据

• 52周最高/最低价（元）：89.65 / 46.92
• A股流通股（百万股）：49.43
• A股总股本（百万股）：80.32
• 流通市值（百万元）：4210.19
• 总市值（百万元）：6840.56

投资评级说明

相关研究报告

• 《国元证券行业研究-2022年计算机行业策略报告：数字化助力产业变革，政策驱动行业高景气》2021.12.11

报告作者信息

• 分析师：耿军军

  • 执业证书编号：S0020519070002
  • 电话：021-51097188-1856
  • 邮箱：gengjunjun@gyzq.com.cn

• 联系人：常雨婷

  • 邮箱：changyuting@gyzq.com.cn

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