20230209-中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2023年第4期_2023年第二批专项债项目申报启动_城投债发行冷淡净融资规模仍为负_13页_789kb

2023年地方政府债券与城投行业监测周报（第4期）总结

核心内容

2023年第二批地方政府专项债券项目申报启动，强调发挥专项债对社会有效投资的撬动作用。同时，城投债发行规模大幅下降，净融资额仍为负，但较前值有所回升。地方政府债和城投债的发行利率及利差整体走阔，但城投债下降幅度更大。此外，城投企业公告事项增多，涉及高管变更、股权划转、募集资金用途调整及重大诉讼等。

主要观点

1. 专项债申报与使用

• 2023年第二批专项债项目申报启动，要求项目符合“三必须”、“一应当”标准，强调项目收益和风险管理。
• 申报项目需在3月24日前报送国家发改委，支持确需调整的项目优化方案。
• 专项债主要用于市政和产业园区基础设施、城乡建设、交通等领域。
• 本统计期无城投企业发布提前兑付债券本息公告。

2. 城投债发行情况

• 城投债发行规模下降78.34%，至164.41亿元，其中基础设施投融资行业债券下降80.66%，至124.61亿元。
• 城投债净融资额增加259.34亿元至-300.21亿元，仍为负。
• 城投债整体发行利率下降至4.73%，发行利差收窄至249.92BP。
• 发行期限以1年以下为主，占比达80%；主体级别以AAA级为主，占比41.67%。
• 云南发行利率最高（7.60%），发行利差最大（516.70BP）。

3. 地方债与城投债交易情况

• 地方债现券交易规模2727.78亿元，较前值回升1290.07亿元。
• 地方债到期收益率多数下行，平均下行幅度为3.80BP。
• 城投债现券交易规模5423.25亿元，较前值回升494.13亿元。
• 城投债到期收益率普遍下行，平均下行幅度为4.51BP。
• 信用利差方面，1年期、3年期、5年期AA+城投债利差分别收窄7.54BP、3.21BP、3.07BP。
• 城投债异常交易发生185次，涉及89个主体、123只债券，异常交易次数和数量均有所上升，但主体数量下降。

4. 地方政府债发行情况

• 本统计期内共发行68只地方债，规模2746.52亿元，较前值下降241.06亿元。
• 净融资额下降至2721.18亿元，较前值下降256.93亿元。
• 新增债规模2206.17亿元，其中专项债占比达82.3%。
• 再融资债规模540.35亿元，全部用于偿还到期地方债本金。
• 地方债发行期限以20年期为主，占比22.09%。
• 山东发行规模最大，为738.69亿元；重庆发行利率最高，为3.25%；安徽发行利差最大，为16.30BP。

关键信息

地方债与城投债发行数据

城投债发行利率及利差

城投债异常交易

• 广义口径下，本统计期发生185次异常交易，涉及89个城投主体、123只债券。
• 区县级主体异常交易次数最多，为48次。
• 贵州省贵安发展集团有限公司“20贵安G1”偏离度最高，达18.54%。

城投债取消发行情况

• 本统计期内1只城投债取消发行，为湖北省黄石市城市发展投资集团有限公司“23黄发01”，计划发行规模为12亿元。

城投企业重要公告

本统计期共有31家城投企业发布重要公告，涉及以下事项：

• 高管、法人、董事、监事等变更：包括湖北省秭归县楚元控股集团、四川省遂宁市富源实业有限公司等。
• 控股股东及实际控制人变更：如湖南省怀化市城市建设投资有限公司、浙江省杭州良渚文化城集团有限公司等。
• 名称变更：浙江省衢州市衢通发展集团有限公司。
• 股权/资产划转：包括湖北省宜昌城市发展投资集团、四川省雅安发展投资有限责任公司等。
• 募集资金用途变更：如湖南省娄底市城市发展集团有限公司、江苏省泰州鑫泰集团有限公司等。
• 涉及重大诉讼：如江苏省富港建设集团有限公司、江苏省如皋市交通产业集团有限公司等。
• 累计新增借款：如浙江省东阳市国有资产投资有限公司、浙江省嘉善经济技术开发区实业有限公司等。
• 对外担保：浙江省嘉善经济技术开发区实业有限公司。

总结

2023年地方政府债券与城投行业监测周报（第4期）显示，地方政府债与城投债发行规模均有所下降，但地方债净融资额降幅较小，城投债净融资额回升但仍为负。专项债申报启动，强调其在稳增长中的作用，而城投债发行利率及利差整体下降，但市场仍显冷淡。此外，城投企业公告事项增多，反映出企业治理与债务管理的动态变化，异常交易频发，需关注市场波动及信用风险。