> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2023年地方政府债券与城投行业监测周报总结 ## 核心内容 本报告为《地方政府债券与城投行业监测周报2023年第4期》，主要分析了2023年2月地方政府债与城投债的发行、交易及行业动态。 ## 主要观点 ### 1. 地方政府债券发行情况 - **发行规模与净融资**：本统计期内共发行68只地方债，规模为2746.52亿元，较前值下降241.06亿元；净融资额为2721.18亿元，较前值下降256.93亿元。 - **发行结构**：新增债57只，规模2206.17亿元；再融资债11只，规模540.35亿元。新增专项债占主导地位，规模为2015.15亿元，主要投向棚改、医疗卫生、农林水利等领域。 - **发行期限**：以20年期为主，占比22.09%，较前值上升0.15个百分点。 - **区域分布**：山东发行规模最大，为738.69亿元；重庆发行利率最高，为3.25%；安徽发行利差最大，为16.30BP。 - **发行成本**：地方债加权平均发行利率为3.13%，较前值上升2.39BP；利差为12.28BP，较前值走阔4.08BP。 ### 2. 城投债券发行情况 - **发行规模与净融资**：本统计期共发行24只城投债，规模为164.41亿元，较前值下降78.34%；净融资规模为-300.21亿元，较前值增加259.34亿元。 - **行业分布**：基础设施投融资行业债券发行21只，规模为124.61亿元，较前值下降80.66%。 - **发行成本**：城投债整体发行利率为4.73%，较前值下降44.45BP；利差为249.92BP，较前值收窄28.21BP。 - **发行期限**：以1年以下期限为主，占比80%，较前值上升34.31个百分点。 - **区域分布**：江苏发行数量最多，为8只，规模占比28.47%；云南发行利率最高，为7.60%，发行利差最大，为516.70BP。 - **主体级别**：AAA级发行人占比达41.67%，较前值上升18.39个百分点。 ### 3. 交易情况 - **地方政府债交易**：现券交易规模为2727.78亿元，较前值回升1290.07亿元；到期收益率多数下行，平均下行幅度为3.80BP。 - **城投债交易**：现券交易规模为5423.25亿元，较前值回升494.13亿元；到期收益率多数下行，平均下行幅度为4.51BP；信用利差收窄，1年期、3年期、5年期AA+城投债利差分别收窄7.54BP、3.21BP、3.07BP。 - **异常交易**：广义口径下，本统计期共有89个城投主体的123只债券发生185次异常交易，主体数量下降，但债券数量和异常交易次数上升。 ### 4. 城投企业重要公告 - **高管及法人变更**：31家城投企业发布了高管、法人、董事、监事等变更公告，涉及多个省份。 - **控股股东变更**：如湖南省怀化市城市建设投资有限公司、浙江省杭州良渚文化城集团有限公司等。 - **股权/资产划转**：多个城投企业涉及无偿划转资产或股权事项，如湖北省宜昌城市发展投资集团有限公司、江苏省海鸿投资控股集团有限公司等。 - **募集资金用途变更**：如湖南省娄底市城市发展集团有限公司、山东省青岛西海岸新区海洋控股集团有限公司等。 - **重大诉讼**：部分城投企业涉及重大诉讼，如江苏省富港建设集团有限公司、如皋市交通产业集团有限公司等。 - **累计新增借款**：如浙江省东阳市国有资产投资有限公司、嘉善经济技术开发区实业有限公司等。 ## 关键信息 - **专项债申报启动**：2023年第二批专项债项目申报启动，强调投资撬动作用。 - **化债工作推进**：多省市继续推进隐性债务化解，采取协调金融机构借新还旧、推动城投平台转型等方式。 - **城投债发行冷淡**：本统计期城投债发行规模大幅下降，净融资规模仍为负。 - **异常交易频发**：城投债异常交易次数上升，主要集中在区县级和地市级主体，其中山东省异常交易次数最多。 ## 附表与数据来源 - **城投债取消发行**：1只城投债取消发行，为湖北省黄石市城市发展投资集团有限公司，计划发行规模12亿元。 - **离岸人民币地方债发行情况**：包括深圳市、海南省、广东省等地发行的专项债，涉及港交所、澳门金交所等。 ## 数据来源 - Wind - 中诚信国际区域风险数据库 - 中诚信国际城投行业数据库 ## 联络信息 - **作者**：中诚信国际研究院 - **联络人**： - 梁蕴兮：010-66428877-692，yxliang@ccxi.com.cn - 张堃：010-66428877-202，kzhang02@ccxi.com.cn - 汪苑晖：010-66428877-281，yhwang@ccxi.com.cn - **副院长**： - 袁海霞：010-66428877-261，hxyuan@ccxi.com.cn - **订阅信息**： - 中诚信国际品牌与投资人服务部 - 赵耿：010-66428731，gzhao@ccxi.com.cn - 官网：www.ccxi.com.cn