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报告摘要
股指期货早班车总结（2022年1月27日）
核心内容概述
2022年1月27日，股指期货市场整体表现较为平稳，主要合约价格小幅波动，市场成交量和持仓量变化不大。A股市场在前一日大幅回落后有所企稳，但成交额仍处于较低水平，显示投资者在春节前较为谨慎。市场资金面较为宽松，北上资金净流入，央行通过逆回购操作为市场注入流动性。基差方面，近月合约基差收窄，市场整体呈现宽幅震荡格局。
主要股指期货合约表现
| 代码 | 名称 | 涨幅% | 现价 | 涨跌 | 成交量 | 成交金额（元） | 持仓量 | 仓差 | 结算价 | 昨结算价 | 基差（点） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IC2202 | 中证2202 | -0.15 | 6786.2 | -10.0 | 46549 | 6,317,882 | 76410 | -6447 | 6786.6 | 6796.2 | -3.62 |
| IC2203 | 中证2203 | -0.24 | 6775.0 | -16.2 | 21733 | 2,945,229 | 109481 | -1655 | 6776.6 | 6791.2 | 7.58 |
| IC2206 | 中证2206 | -0.39 | 6679.0 | -26.2 | 13002 | 1,738,364 | 90345 | -1834 | 6677.6 | 6705.2 | 103.58 |
| IC2209 | 中证2209 | -0.59 | 6586.6 | -38.8 | 10061 | 1,327,284 | 21938 | 4554 | 6586.0 | 6625.4 | 195.98 |
| IF2202 | 沪深2202 | 0.23 | 4718.4 | 10.8 | 60134 | 8,494,047 | 63271 | -2193 | 4719.0 | 4707.6 | -6.09 |
| IF2203 | 沪深2203 | 0.24 | 4723.4 | 11.2 | 24786 | 3,505,635 | 86768 | -624 | 4724.8 | 4712.2 | -11.09 |
| IF2206 | 沪深2206 | 0.21 | 4703.6 | 9.8 | 7421 | 1,044,993 | 44641 | -635 | 4704.0 | 4693.8 | 8.71 |
| IF2209 | 沪深2209 | 0.06 | 4648.0 | 2.8 | 3011 | 418,831 | 8330 | 1245 | 4646.8 | 4645.2 | 64.31 |
| IH2202 | 上证2202 | 0.23 | 3166.6 | 7.4 | 31552 | 2,995,128 | 40228 | 806 | 3171.4 | 3159.2 | -2.93 |
| IH2203 | 上证2203 | 0.27 | 3175.6 | 8.6 | 13968 | 1,329,014 | 46839 | 335 | 3178.4 | 3167.0 | -11.93 |
| IH2206 | 上证2206 | 0.38 | 3172.0 | 12.0 | 5902 | 560,624 | 24116 | 474 | 3174.0 | 3160.0 | -8.33 |
| IH2209 | 上证2209 | 0.49 | 3134.2 | 15.4 | 1804 | 169,091 | 3604 | 837 | 3133.6 | 3118.8 | 29.47 |
市场环境分析
A股市场表现
- 上证指数：上涨0.66%，报收3455.67点
- 深成指：上涨0.70%，报收13780.30点
- 创业板指：上涨0.99%，报收3004.41点
- 科创50指数：下跌0.05%，报收1276.36点
- 成交额：7,952亿元，较前日减少1,431亿元
- 行业板块：电气设备、仓储物流、石油涨幅居前；旅游、酒店餐饮、医药跌幅居前
资金流动
- 北上资金：净流入11.39亿元，其中深股通净流入13.01亿元，沪股通净流出1.62亿元
- 今年以来净流入：438.64亿元
- 开通以来累计净流入：16,784.41亿元，维持在历史高位
公开市场操作
- 央行逆回购操作：开展2,000亿元14天逆回购，中标利率2.25%，与上期持平
- 逆回购到期：1,000亿元，当日净投放1,000亿元
- SHIBOR利率：隔夜利率1.7400%，较前日下降19.1个基点；1年期利率2.6680%，下降0.6个基点
基差与持仓分析
- 基差：IC、IF与IH2月合约基差分别为-3.62、-6.09与-2.93点，近月合约基差收窄
- 持仓量：各合约持仓量变化不大，部分合约仓差出现小幅波动
- 市场走势：IF合约在盘中跌破去年新低后迅速拉回，表明支撑较强；IH走势更为稳健
比值分析
- IH/IC比值：小幅走高，表明IH继续具备比较优势
- 交易策略建议：可继续关注多IH、空IC的结构化机会
作者简介
- 于虎山：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
- 从业经验：11年期货从业经验
- 研究方向：交易策略与量化交易
- 资质：期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）
重要声明
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