20240319-国元期货-聚烯烃期货周报_持续上涨空间有限_10页_799kb

报告摘要

好的，这是该聚烯烃期货周报的总结：

国元期货研究咨询部发布的聚烯烃期货周报（日期：2024年3月19日）对当前市场情况及未来走势进行了分析。

核心观点：
综合基本面因素，报告认为近期价格尽管有所修复，但后期持续上涨的空间有限，预计涨幅高度将受限。

成本端：
- 油制： 成本支撑相对较强，主要受原油价格上涨（受地缘政治消息、库存下降、OPEC+减产等多重利好推动）影响，油制聚烯烃的成本支撑较为稳固。
- 煤制： 成本支撑较为乏力，国内煤炭价格在供应增加（煤矿开工率高企）和需求减弱（电厂采购转弱，民用采购转弱）的双重作用下加速下跌，难以有效支撑煤制聚烯烃价格。
供应端：
- 国内聚乙烯（PE）装置开工率于3月14日降至85.9%，产量减少，主要因检修装置产能大于重启装置。
- 未来一周，国内PE装置检修计划多于重启计划，预计PE开工率将回升，供应压力略有增加。
- 聚丙烯（PP）方面，近期产能利用率下降（上周降至76.25%），但本周计划检修的装置容量较大，预计PP装置开工率将持续下滑，检修量增加幅度虽有限，但仍会带来供给压力。
需求端：
- 聚乙烯下游开工率整体不高，农膜需求旺季已过，订单跟进不足；包装膜需求虽有改善，但订单量增幅有限。
- 聚丙烯下游BOPP和注塑装置开工率有所提升，但膜企反馈新单跟进乏力，下游维持低采购策略。
- 综合来看，下游需求呈现逢低采购的特点，需求端的放量速度不及预期。