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券商板块周报总结（2022.4.4-2022.4.10）

核心内容概述

本报告为中原证券分析师张洋于2022年4月11日发布的券商行业周报，总结了2022年4月4日至4月10日期间券商板块的市场表现、行业动态及投资建议。报告指出，券商板块在交易日减少的情况下，整体呈现震荡盘整态势，短期内仍将以结构性行情为主。

一、券商板块一周行情回顾

1.1 券商指数横向震荡盘整

• 上周券商指数在相对低位横向震荡，周线收出十字星。
• 中信二级行业指数证券Ⅱ全周下跌 0.57%，跑赢沪深300指数 0.49个百分点。
• 与30个中信一级行业指数相比，排名第15位，环比下降6位。
• 全周振幅为 3.31%，环比收窄。
• 全周共成交 548.89亿元，环比 -38.01%。

1.2 板块涨跌情况

• 共有 8家券商上涨，31家下跌，2家平盘。
• 涨幅前五分别为：华林证券（+6.64%）、中国银河（+1.47%）、天风证券（+1.13%）、长城证券（+0.62%）、国元证券（+0.54%）。
• 跌幅前五分别为：国联证券（-3.96%）、东方证券（-2.88%）、中金公司（-2.34%）、红塔证券（-2.30%）、方正证券（-2.24%）。

1.3 P/B估值情况

• 上周券商板块平均P/B震荡区间为 1.33-1.35倍。
• 截至4月8日，平均P/B为 1.34倍，较前一周变化不大。

二、行业要闻

2.1 证监会发布2021年法治政府建设情况

• 证监会2021年法治政府建设工作涵盖七大方面，包括夯实基础法律制度、推进“放管服”改革、落实“零容忍”要求、加强执法、强化监督、健全纠纷解决机制、提升科技监管水平。
• 2022年证监会将继续深化资本市场法治建设，推动注册制改革，强化证券执法，为资本市场高质量发展提供法治保障。

2.2 易会满讲话：推动上市公司高质量发展

• 易会满在上市公司协会第三届会员代表大会上强调提升上市公司“五种能力”：治理能力、竞争能力、创新能力、抗风险能力、回报能力。
• 行业发展态势良好，需坚定高质量发展信心，推动资本市场行稳致远。

三、上市券商重点公告

四、投资建议

• 短期趋势：券商板块仍将维持震荡盘底走势，向上修复空间有限。
• 行情特征：预计板块以结构性行情为主，涨跌幅度和范围将取决于权益类指数及板块的整体表现。
• 评级：同步大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅在-10%至10%之间）。

五、风险提示

1. 市场环境风险：权益及固收市场转弱可能影响券商整体业绩。
2. 市场波动风险：市场波动可能导致券商股价波动。
3. 改革不及预期风险：全面深化资本市场改革进度和力度可能低于预期。

六、投资评级标准

七、分析师承诺与声明

• 张洋分析师具备证券分析师执业资格，报告内容独立、客观。
• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 报告内容仅为研究观点，不构成投资建议，不构成买卖出价或征价。
• 报告仅供专业投资者参考，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。
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