20241030-华创证券-圆通速递-600233.SH-2024年三季报点评_24Q3归母净利9.43亿_同比增长18.1_单票利润稳健表现_6页_539kb

圆通速递（600233）2024年三季报核心观点总结

业务增长稳健

• 2024Q3实现收入1680亿元，同比增长221%，前三季度累计收入4937亿元，同比增长211%。
• 业务量达671亿件（Q3），同比增长281%；前三季度累计189亿件，同比增长260%。在行业中排名靠前，紧随韵达、申通后居第四。

财务表现突出

• 2024Q3实现净利润943亿元，同比增长181%；前三季度实现293亿元，同比增长102%。
• 单票收入同比下滑，Q3单票利润为0.14元，扣非净利稳中有升，前三季度单票扣非净利达0.149元。

行业格局与盈利前景

• 行业进入“反内卷”阶段，利好快递公司业绩弹性。主要企业调整策略，减少资本开支，提升服务质量。
• 公司盈利能力改善，证券机构预测2024年至2026年净利润分别为412亿、500亿、572亿元，对应EPS分别为12.0元、14.5元、16.6元。
• 维持“推荐”评级，目标价2177元，较当前价有约29%上涨空间。

风险提示

• 行业价格战超预期，业务量增速缺乏保障。

注：以上内容为用户摘要表格中的部分重点，仍属于总结内容。