20250827-开源证券-中际旭创-300308.SZ-公司信息更新报告_全球光模块龙头业绩持续亮眼_4页_886kb

中际旭创（300308.SZ）公司信息更新报告总结

核心摘要

中际旭创是全球光模块龙头企业，业绩持续亮眼。2025年上半年公司营收同比增36.95%，归母净利润同比增69.40%，主要受益于高端光模块出货量增加及降本增效。毛利率和净利率同比均有提升，费用率有所下降。

公司高度重视研发，现有多个产品线，并在OFC2025展示了先进产品。截至2025年上半年，公司专利总量385件，其中发明专利201件，在光模块厂商排名中继续位居全球第一。

随着AI应用渗透率提升，云服务厂商持续增加算力投资以及光互连技术在scale-up网络中推广，高速光模块需求将持续增长。公司作为全球龙头，有望充分受益。

我们上调了2025-2027年盈利预测，维持“买入”评级，认为公司未来成长空间广阔。

财务数据简介

• 2025年上半年营收147.89亿元，净利润39.95亿元，业绩大幅增长。
• 毛利率提升至39.33%，净利率提升至28.69%。
• 研发投入同比提升11.61%，研发费用率达3.96%。
• 产能产量持续扩张，符合产业需求增长趋势。

风险提示

• 光模块业务发展不及预期的风险
• 技术升级的风险
• 供应链稳定的不确定性风险
• 可能出现的贸易壁垒风险

以上内容节选自关联文件并由专业报告总结生成，实际投资决策请参考完整报告并结合市场变化分析风险。本报告仅供参考，不构成任何投资建议。