20210516-兴业证券-钢铁行业周报_供给端政策依旧严格_钢材价格继续上涨_17页_3mb

钢铁行业周报总结

核心内容概览

本周钢铁行业整体表现强劲，钢材价格继续上涨，行业股票涨幅靠前，主要受供给端政策收紧和供需偏紧影响。分析师邱祖学维持对钢铁行业的“推荐”评级，并提出具体投资建议。

主要观点与关键信息

1. 钢材价格大幅上涨

• 螺纹钢（HRB400 20mm）价格为5,730元/吨，环比上涨4.4%。
• 热轧板卷（3.0mm）价格为6,270元/吨，环比上涨3.3%。
• 冷轧板卷（1.0mm）价格为7,170元/吨，环比上涨11.5%。
• 中板（普20mm）价格为6,410元/吨，环比上涨7.7%。
• 铁精粉（迁安66%干基含税）价格为1705元/吨，环比上涨13.2%。
• 铁矿石（62%）价格为209.35美元/吨，环比微跌1.60%。
• 废钢价格上涨，而焦炭、焦煤价格也处于高位。

2. 供给端政策持续收紧

• 工信部发布新版《钢铁行业产能置换实施办法》，重点区域置换比例不低于1.5:1。
• 发改委要求加快推进钢铁、有色、建材等重点行业节能改造。
• 唐山、上海等地市场监管、发改委、工信局联合约谈钢铁企业，强调价格管理与合规经营。

3. 钢厂生产情况

• Mysteel调研显示，全国高炉开工率为62.02%，产能利用率为73.65%，环比略有提升。
• 剔除淘汰产能后的产能利用率为80.18%，较去年同期下降5.71%。
• 螺纹钢产量环比减少5.37万吨至371.56万吨，而盘螺产量环比上升。
• 钢厂盈利率为78.53%，环比下降0.61%，但整体利润仍保持较高水平。

4. 库存情况

• 螺纹钢总库存为847万吨，环比下降5.6%。
• 热轧总库存为251万吨，环比下降2.2%。
• 钢材全部库存为1,537万吨，环比下降5.1%。
• 库存下降趋势表明市场供需偏紧，库存水平较低，支撑价格持续上涨。

5. 原材料与海运市场

• 铁矿石价格突破十年高位，但中短期内易涨难跌。
• 铁矿石海运费：巴西图巴朗-青岛为27.65元/吨，环比下降8.9%；西澳-青岛为13.59元/吨，环比下降5.8%。
• 焦炭价格上涨，废钢价格显著上升，支撑钢材成本，进一步推动价格上涨。

6. 利润情况

• 长流程：螺纹钢、热轧、冷轧吨毛利分别环比上涨10元/吨、43元/吨、230元/吨。
• 短流程：电炉钢利润环比下跌。
• 钢厂利润暴增，吨钢利润达到千元，电炉钢企主动提升废钢价格以确保原料供应。

7. 国际钢材市场

• 美国钢材市场价格涨跌不一，热卷、冷卷、热镀锌等价格均上涨。
• 欧洲钢材市场全面上涨，热卷、冷卷、中厚板等价格均有显著提升。
• 日本市场钢材价格也有所上涨，但出口价格涨幅较大。

8. 下游行业指标

• 城镇固定资产投资完成额持续增长，累计同比上升。
• 房地产开发投资完成额上升，但商品房销售面积增长放缓。
• 工业增加值、发电量等指标保持高位，显示制造业和能源行业活跃。

9. 投资建议

• 普钢：建议关注估值低、分红高，下游多元分散风险的中厚板标的，如华菱钢铁、南钢股份；以及成本优势显著、盈利能力强的长材标的，如方大特钢、三钢闽光。
• 特钢：建议关注中信特钢、永兴材料、久立特材。
• 高温合金：建议关注抚顺特钢、应流股份。

风险提示

• 地产用钢需求断崖式下滑。
• 钢价大幅下跌。
• 原材料价格大幅波动。

数据与图表支持

• 图1至图27提供了详细的钢材价格、库存、利润、原材料价格、国际钢材市场、高炉开工率、产能利用率等数据图表。
• 表1至表6展示了主要钢材品种价格、国际钢材价格、原材料价格、库存统计、下游行业指标及主要钢铁企业股价变化等关键数据。