20230419-国海证券-北京城乡-600861.SH-公司点评报告_公司名称和经营范围变更在即_人服龙头踏上新征程_3页_384kb

北京城乡（600861）公司点评报告摘要

**事件：**公司发布系列公告，拟变更公司名称、住所、经营范围、注册资本、更新《公司章程》并聘请管理人员，重组即将完成。

• **主要内容变更：**拟更名 "北京国际人力资本集团股份有限公司"、主营业务变更为人力资源服务、注册资本增加至471亿元，并重新制定《公司章程》。
• **人事变动：**聘任郝杰、孙康、傅宏锦、程金刚、邢颖为高级管理人员（均为FESCO原高管团队）。
• **里程碑意义：**此次系列变化标志着重组进入收官阶段，预计FESCO优质资产注入后，公司将在A上市地位下加快发展、推动市场化改革、接受市场更充分检验，并有望获得高达50%的股利政策支持，改善投资者回报。

投资要点：
◼ 经营重心大幅转向人力资源服务，打造人服龙头。
◼ 明确高比例分红政策（不低于50%可分配利润），利好中长期投资者。
◼ 资本实力显著增强，为平台发展和业务扩张提供资本保障。

关键数据与走势：（截至2023/04/18）
◼ 股价近期表现优于市场（12个月涨幅达106%）
◼ 当前股价：24.14元；近52周股价区间：14.28-26.97元
◼ 总市值：约1,137.6亿元

风险提示：
◼ 重大资产重组进度不及预期风险
◼ 战略落地效果不达预期风险
◼ 战略执行风险、行业景气度下降风险、大客户业务波动风险及现金垫资引发的项目结算风险。