20240319-东方财富证券-劲仔食品-003000.SZ-事件点评_核心产品势头强劲_盈利能力稳步提升_3页_387kb

总结

公司业绩

劲仔食品发布2023年业绩快报，营业收入达2065亿元，同比增长4126%，主要受益于经销商优化、新产品推广和新媒体收入增长。归母净利润为209亿元，同比增长6787%，第四季度营收和利润增速显著。

核心产品

公司核心产品小鱼保持行业领先地位，推出深海鳀鱼升级版，并计划拓产非洲肯尼亚原料基地以确保稳定的供应链。潜在第二增长曲线的鹌鹑蛋产品产能稳定，预计未来将贡献更大营收和利润空间。

盈利能力

得益于原材料价格下降、收入规模扩大和产品加工水平提升，公司毛利率连续改善，盈利能力稳步增强。

投资建议

给予“增持”评级，预计2023-2025年收入和利润将持续增长，2023年PE为2883倍。风险包括宏观经济复苏不及预期和核心产品销售不达预期。