20241015-华鑫证券-劲仔食品-003000.SZ-公司事件点评报告_利润延续高增_产品渠道持续发力_5页_263kb

劲仔食品（003000）公司事件点评报告

核心要点

• 业绩预告：预计2024年前三季度归母净利润208-223亿元，同比增长5647%-6775%；第三季度净利润增速30%-60%。
• 盈利能力：营业收入增长带动规模效应；原材料及包材价格同比下降，推动盈利提升。
• 品类战略：聚焦健康零食赛道，主打深海鳀鱼、短保豆干、溏心鹌鹑蛋等创新产品。
• 渠道建设：坚持全渠道战略，提升传统流通、现代型及零食专营渠道终端渗透率。
• 投资评级：维持“买入”评级，2024-2026年EPS预测为0.70元、0.86元、1.05元，对应PE分别为20倍、16倍、13倍。

盈利预测

• 收入：预计2024-2026年营收增长率分别为207%、209%、212%。
• 净利润：预计2024-2026年净利润增长率分别为515%、228%、211%。
• 估值：当前股价对应PE 20倍，2026年PE为PE 13倍。

风险提示

• 宏观经济下行、鹑蛋增长不及预期、成本上涨、渠道增长不及预期、股权激励目标未达预期、终端需求疲软。