20240515-上海证券-2024年4月物价数据点评_CPI回升可持续型性待观察_9页_959kb

本月CPI小幅回升至0.03%，环比上涨0.01%，超出市场预期，波动幅度高于往年平均水平。分项来看，非食品项因能源价格上涨和节假日服务需求上升成为主要推手，食品项环比持平或下降，CPI回升的可持续性待观察。核心CPI同比上涨0.7%，需求表现平稳。PPI同比下降2.5%，跌幅收窄至负区间改善。主要行业如煤炭、化工等价格降幅收窄，工业品价格整体低迷，受基数效应影响同比变化。经济底部徘徊期间，通胀延续低迷，预计未来一季度物价低位徘徊，年内降息、降准概率高。市场或进入平稳回暖阶段，政策支持下经济和资本市场可能呈现双回暖趋势。风险包括地缘政治恶化的不确定性。

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