20240830-东吴证券-博众精工-688097.SH-2024年半年报点评_营收增速可观_3C需求回暖支撑未来业绩增长_3页_467kb

博众精工2024年半年报总结

博众精工2024年上半年实现营收183.4亿元，同比增长124.7%，归母净利润9.6亿元，同比增长60.7%。尽管净利润增速略低于营收增速，但主要由于少数股东权益影响及财务费用上升的影响。其中，消费电子业务收入占比较高（73.40%），新能源业务增长迅速（23.87%）。

公司毛利率维持稳定在36.26%，期间费用率有所下降。截至2024年上半年末，存货同比增长37.42%，反映为苹果产业链订单规模较大，预计2024年下半年支撑业绩释放。

公司长期受益于苹果入局AI业务所带来的“换机潮”，消费电子需求回暖。同时，新能源和半导体业务快速发展，成为业绩增长的重要引擎。

具有竞争优势的3C自动化设备龙头，持续加码拓展半导体及新能源市场，未来成长空间显著。

投资建议

维持“增持”评级，预计2024-2026年净利润逐步增长，当前市值估值对应PE下降。建议关注需求释放节奏及行业竞争态势。风险包括消费电子周期波动及国际贸易风险。