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阅兵在即，军工材料类个股仍可重点关注

核心内容

本文为2015年8月1日发布的行业周报，重点分析了钢铁行业近期市场动态，并对军工材料类个股的投资价值进行了推荐。尽管整体钢材市场面临压力，但军工板块因政策利好及市场情绪支撑，仍被视为相对收益较高的投资方向。

主要观点

• 市场整体表现：本周SW黑色金属指数周环比涨幅为-7.63%，同期沪深300周环比涨幅为-8.61%。军工材料类个股表现优于大盘，包括方大特钢、抚顺特钢、永兴特钢、凌钢股份等。

• 钢材市场走势：国内建筑钢材市场出现报复性上涨，螺纹钢、高线等价格均有上涨，热轧板卷价格稳定，冷轧板卷价格略有下降。钢材总库存环比下降3.0%，表明市场供应压力有所缓解。

• 国际钢材市场：美国市场总体持稳，欧洲市场疲软，部分品种价格承压。中国钢材出口面临美国贸易限制的挑战，可能影响出口量。

• 原材料与海运市场：铁矿石价格总体持稳，海运费有所上涨，但部分原材料价格表现疲软，如焦炭、废钢等。

• 行业趋势：京津冀协同发展推动去煤化，导致河北周边钢厂减产甚至停产，环保政策对钢铁行业影响显著。9月大阅兵临近，预计环保限产政策将再度加强，对钢产量形成压制。

• 投资建议：军工材料类个股仍具投资价值，尤其是具有转型预期的公司，如常宝股份、南钢股份、欧浦钢网等。分析师建议关注这些个股的重组预期及产业链延伸潜力。

关键信息

国内钢材市场

• 螺纹钢：上海20mmHRB400价格上涨170元至2090元/吨，涨幅8.9%。
• 热轧板卷：3.0mm价格稳定在2110元/吨。
• 冷轧板卷：1.0mm价格下降40元至2580元/吨，跌幅1.5%。
• 中板：普20mm价格上涨40元至2060元/吨，涨幅2.0%。
• 库存变化：螺纹钢总库存环比下降3.7%，线材库存下降7.6%，热轧库存下降1.7%，冷轧库存下降0.6%，中板库存下降1.9%，钢材总库存下降3.0%。

国际钢材市场

• 美国：热卷、冷卷、热镀锌价格均保持稳定，但螺纹钢价格因土耳其进口报价下跌而承压。
• 欧洲：热卷价格环比下降11欧元/吨，冷卷价格下降，进口报价承压。
• 韩国与日本：部分钢材品种价格有所下降，市场情绪偏弱。

原材料与海运市场

• 铁矿石：国产铁精粉价格稳定，进口矿市场整体上扬。
• 海运费：巴西图巴朗-北仑/宝山航线上涨7.0%，西澳-北仑/宝山航线上涨7.7%。
• 其他原材料：焦炭、废钢、生铁等价格表现疲软，部分品种价格局部下行。

投资重点

• 推荐个股：方大特钢、抚顺特钢、永兴特钢、凌钢股份、常宝股份、南钢股份、欧浦钢网。
• 投资逻辑：军工板块的长中短期逻辑未变，大阅兵临近带动需求，同时部分公司具备转型和重组预期，具备较高的爆发空间。
• 操作建议：建议现价买入凌钢股份，关注永兴特钢和常宝股份的转型预期，继续强烈推荐南钢股份和欧浦钢网。

总结

本文指出，尽管当前钢铁行业面临宏观经济压力和贸易限制，但军工材料类个股因政策支持、环保限产及市场情绪改善，仍具有投资价值。分析师建议重点关注具有转型预期和重组潜力的军工类企业，以获取相对收益。同时，钢材市场库存下降、价格反弹，显示市场供需关系有所改善，为军工材料类个股提供了良好的投资环境。