> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱市场总结（2026年5月18日） ## 核心内容 本报告分析了2026年5月14日国内纯碱市场的行情、基本面及综合走势，指出当前市场仍处于供需宽松格局，库存高企压制价格上行空间，短期预计价格将继续偏弱震荡。 --- ## 市场行情 - **纯碱期货价格**：上周主力合约价格在1189-1233元/吨之间运行。 - **周度跌幅**：截至2026年5月15日白盘收盘，纯碱期货主力合约周度下跌38元/吨，跌幅为-3.09%，报收1190元/吨。 --- ## 基本面分析 ### 1. 供给情况 - **产量**：截至5月14日，国内纯碱产量为76.37万吨，环比下降5.55万吨，跌幅6.78%。 - **产能利用率**：纯碱综合产能利用率80.64%，环比下降5.86%。 - **氨碱法**：产能利用率88.88%，环比下降0.27%。 - **联产法**：产能利用率65.97%，环比下降9.45%。 - **大型企业**：16家年产能百万吨及以上企业整体产能利用率83.60%，环比下降7.29%。 ### 2. 库存情况 - **总库存**：截至5月14日，国内纯碱厂家总库存188.17万吨，环比增加1.35万吨，涨幅0.72%。 - **轻质纯碱库存**：100.94万吨，环比增加2.34万吨。 - **重质纯碱库存**：87.23万吨，环比下降0.99万吨。 - **同比库存**：较去年同期增加16.97万吨，涨幅9.91%。 ### 3. 出货情况 - **出货量**：当周纯碱企业出货量79.39万吨，环比增加4.19%。 - **出货率**：纯碱整体出货率为96.91%，环比上升2.79个百分点。 ### 4. 利润情况 - **联碱法纯碱利润**：截至5月14日，理论利润为147元/吨，环比下降12.76%。 - **氨碱法纯碱利润**：截至5月14日，理论利润为-42.45元/吨，环比下降20.45元/吨，跌幅达92.95%。 --- ## 下游产业情况 ### 1. 浮法玻璃供给 - **日产量**：截至5月14日，全国浮法玻璃日产量14.51万吨，环比增长0.42%。 - **周产量**：101.27万吨，环比增长0.08%，同比下降7.23%。 ### 2. 浮法玻璃库存 - **总库存**：截至5月14日，全国浮法玻璃样本企业总库存7641.1万重箱，环比下降186万重箱，跌幅2.38%。 - **区域库存**： - **华北**：1193.5万重箱，环比下降6.13% - **华中**：1025.3万重箱，环比下降3.27% - **华东**：1435.7万重箱，环比下降0.90% - **华南**：1067.2万重箱，环比下降1.62% - **东北**：935.4万重箱，环比下降1.45% - **西南**：1349.0万重箱，环比下降2.32% - **西北**：635.0万重箱，环比上升0.47% --- ## 综合分析 - **供需格局**：检修预期未能有效传导至库存去化，浮法玻璃冷修增多、重碱需求疲弱导致供需宽松格局难以逆转。 - **价格走势**：短期市场缺乏上行驱动，纯碱价格预计继续在低位区间偏弱震荡。 - **操作建议**： - **单边操作**：建议观望或区间操作，高库存与弱需求压制上方空间，检修预期提供底部支撑。 - **套利**：暂无明显套利机会。 - **期权策略**：可考虑卖出虚值看跌期权收取权利金，或买入看跌期权防范回调风险。 --- ## 关键信息总结 - **供给收缩未有效传导**：尽管检修导致供应阶段性减少，但库存仍小幅累库，显示需求疲软。 - **库存高位**：轻质纯碱库存明显增加，重质纯碱虽有去化但库存仍处于高位。 - **利润下滑**：联碱法与氨碱法利润均出现明显下滑，行业盈利空间收窄。 - **下游需求疲弱**：浮法玻璃产线冷修增多，玻璃库存仍处高位，表明需求端对纯碱的承接能力有限。 - **操作策略**：短期偏弱震荡，关注检修持续性及玻璃产线变动。 --- ## 联系方式 | 机构名称 | 地址 | 联系电话 | 邮编 | |----------|------|----------|------| | 兰州总部 | 甘肃省兰州市城关区东岗西路街道天水中路3号第2单元30层001室 | 4000-345-200 | 730000 | | 深圳分公司 | 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心(三期)4栋17B、17C1702 | 0755-88608696 | 518000 | | 宁夏分公司 | 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 | 0951-4011389 | 750004 | | 上海营业部 | 中国(上海)自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 | 021-50890133 | 200122 | | 酒泉营业部 | 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 | 0937-6972699 | 735211 | --- ## 免责声明 本报告仅供参考，不构成投资建议。华龙期货股份有限公司对报告内容的准确性、完整性不作任何保证，据此入市风险自负。如需投资建议，请咨询独立投资顾问。