> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇市场分析总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年5月甲醇市场的走势及基本面变化，指出甲醇价格在美伊和谈未能取得进展的背景下持续震荡，但随着港口库存的持续下降，甲醇或有反弹机会。报告还提供了甲醇产量、产能利用率、下游需求、库存变化及企业利润等关键数据，为投资者提供了操作建议。 --- ## 主要观点 - **甲醇价格震荡上涨**：上周甲醇加权收于2902元/吨，较前一周上涨1.54%。 - **供给支撑边际上升**：国内甲醇产量下降，产能利用率环比下降，但供给支撑有所增强。 - **下游需求稳中偏弱**：部分下游如冰醋酸、氯化物开工率下降，甲醛需求有所回升。 - **港口库存大幅下降**：港口甲醇库存下降，主要由于出口量增加和卸货量减少，对市场形成支撑。 - **企业利润回落**：甲醇生产企业利润整体下降，尤其在西南地区天然气制甲醇利润承压。 - **后市展望**：美伊冲突进入谈判阶段后，地缘影响边际减弱，但谈判进展缓慢，港口库存持续下降，甲醇或有反弹机会。 --- ## 关键信息 ### 一、甲醇走势回顾 - **价格波动**：甲醇期货加权价格波动区间为3070-3250元/吨（江苏、广东）。 - **库存与订单**：甲醇样本企业库存下降，待发订单量上升，反映下游需求良好。 ### 二、基本面分析 #### 1. 产量与产能利用率 - **产量下降**：上周国内甲醇产量为198.32万吨，环比下降74.83万吨。 - **产能利用率**：国内甲醇产能利用率为88.19%，环比下降3.64%。 #### 2. 下游需求变化 - **烯烃**：MTO开工率稳定，预计本周重启，行业开工率将上涨。 - **冰醋酸**：长城预计降负荷检修，浙石化预计重启，整体产能利用率窄幅走低。 - **甲醛**：供应增量，产能利用率预期上涨。 - **氯化物**：产量及产能利用率上升，但整体仍受部分装置检修影响。 #### 3. 库存与订单变化 - **港口库存**：截至5月13日，港口样本库存为79.68万吨，环比下降13.58%。 - **样本企业库存**：截至5月13日，样本企业库存为36.38万吨，环比下降9.97%。 - **待发订单**：样本企业待发订单为22.50万吨，环比上升17.77%。 #### 4. 企业利润变化 - **西北内蒙古煤制甲醇**：周均利润为484.25元/吨，环比下降4.86%。 - **山东煤制甲醇**：周均利润为539.25元/吨，环比下降9.97%。 - **山西煤制甲醇**：周均利润为450.25元/吨，环比下降12.06%。 - **河北焦炉气制甲醇**：周均利润为938.33元/吨，环比下降1.75%。 - **西南天然气制甲醇**：周均利润为165.00元/吨，环比持平。 --- ## 后市展望 - **供给端**：预计本周国内甲醇产量将上升至201.90万吨，产能利用率预计为89.78%。 - **需求端**：烯烃、甲醛等部分下游需求有所回升，但整体仍偏弱。 - **库存变化**：港口库存预计稳中略去，主要依赖出口支撑。 - **价格反弹预期**：尽管下游需求偏弱，但港口库存下降可能推动甲醇价格反弹。 --- ## 操作策略 - **短线策略**：考虑采用牛市价差策略，以捕捉甲醇反弹机会。 --- ## 免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 华龙期货股份有限公司对报告内容的准确性和完整性不作任何保证。 - 投资者应自行判断并承担入市风险。 - 报告内容不得以任何方式复制、传播或更改，未经书面授权不得使用。 --- ## 联系方式 | 机构名称 | 地址 | 联系电话 | 邮编 | |----------|------|----------|------| | 兰州总部 | 甘肃省兰州市城关区东岗西路街道天水中路3号第2单元30层001室 | 4000-345-200 | 730000 | | 深圳分公司 | 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心(三期)4栋17B、17C1702 | 0755-88608696 | 518000 | | 宁夏分公司 | 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 | 0951-4011389 | 750004 | | 上海营业部 | 中国(上海)自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 | 021-50890133 | 200122 | | 酒泉营业部 | 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 | 0937-6972699 | 735211 | --- ## 数据来源 - 隆众资讯 - 博弈大师 --- ## 图表说明 - **甲醇走势回顾**：包含甲醇期货加权价格走势图。 - **甲醇产量与产能利用率**：周数据趋势图及表格数据。 - **甲醇下游需求**：各下游品种产能利用率走势图及表格数据。 - **甲醇库存变化**：港口样本库存及样本企业库存趋势图。 - **企业利润变化**：各地区甲醇生产企业利润趋势图及表格数据。 --- ## 总结 甲醇市场在美伊冲突未解的背景下震荡，港口库存下降对市场形成支撑，但下游需求疲弱限制了价格表现。随着供给端产量回升和出口支撑，甲醇价格或有反弹机会，投资者可考虑短线牛市价差策略。整体市场趋势仍需关注地缘政治、库存变化及下游需求动向。