20230307-英大证券-电力能源行业周报_新能源REITs项目正式获批_基础设施REITs推进新能源项目投融资模式创新_34页_3mb

报告摘要

电力能源行业周报总结（2023年第3期）

核心内容概述

本报告聚焦电力能源行业最新动态，涵盖新能源REITs项目获批、市场表现、行业数据、产业链价格波动及政策支持等多个方面，为行业参与者提供全面的市场与政策分析。

主要观点

新能源REITs项目获批
- 3月2日，国电投新能源REIT和京能光伏REIT正式获批，标志着新能源成为基础设施公募REITs的新底层资产。
- 项目底层资产分别为海上风电及配套项目（50万千瓦）和光伏电站项目（40万千瓦）。
REITs市场机制完善
- 3月3日，证监会指导制定《保险资产管理开展资产证券化业务指引》，支持优质保险资产管理公司参与REITs业务，推动多层次REITs市场高质量发展。
- 截至2023年3月4日，我国已成功上市25单基础设施REITs，合计募集金额超过800亿元，其中战略配售占比68.3%。
市场表现
- 本周在30个中信一级行业中，电力设备及新能源板块下跌1.17%，电力及公用事业板块上涨1.69%。
- 电力设备及新能源板块PE估值为37.01，较上周下滑0.43，而电力及公用事业板块PE估值为12.79，较上周提升0.32。
- 子板块中，核电涨幅最大（8.15%），光伏设备、太阳能、车用电机电控跌幅居前（-3.48%、-2.81%、-2.79%）。
行业数据
- 用电量：2022年全国全社会用电量同比增长3.6%，12月用电量同比增长10.7%。第三产业和城乡居民生活用电量增速较快，分别增长4.4%和13.8%。
- 发电量：2022年全年发电量同比增长2.2%，12月发电量同比增长3%。风电增速显著，达到15.4%。
- 新增装机量：2022年全国新增发电能力19921万千瓦，其中风电3763万千瓦、太阳能8741万千瓦。
- 电力投资：2022年电网投资完成5012亿元，同比增长2.0%；电源投资完成7208亿元，同比增长22.8%。
新能源汽车产业链
- 2022年新能源汽车产销分别达705.8万辆和688.7万辆，市场占有率25.6%。
- 2023年1月新能源汽车产销分别为42.5万辆和40.8万辆，同比小幅下降。
- 动力电池产量和装车量均有所下滑，市场需求疲软，价格持续走低。
锂电产业链价格波动
- 磷酸铁锂：价格持续走低，动力型主流报价12.5-12.9万元/吨，储能型报价12.1-12.5万元/吨。
- 三元材料：价格继续下跌，主要受锂盐价格下行影响，市场需求疲软。
- 负极材料：价格小幅下滑，市场交投冷清，订单量较少。
- 电解液：价格小幅下调，受六氟磷酸锂价格下跌影响，市场整体需求低迷。
- 隔膜：价格维持稳定，部分企业开始小幅上调报价。
光伏产业链发展
- 硅料：价格小幅下滑，单晶复投料主流成交价235元/KG，单晶致密料220元/KG。部分企业开始提前布局3月订单。
- 硅片：价格持稳，M10主流成交价6.22元/片，G12主流成交价8.2元/片。
- 电池片：价格持续下降，主流成交价1.08元/W。
- 组件：价格下滑，182单晶单面PERC组件主流成交价1.75元/W，210双面双玻单晶PERC组件主流成交价1.77元/W。
- N型电池产能：TOPCon和HJT电池技术加速推进，多家企业已投产或规划建设N型电池产能，预计2023年N型电池产能将大幅增长。
风电招投标情况
- 2月陆风招标量24915MW，海风招标量2850MW，陆风均价1853元/kW，海风均价1734元/kW。
- 风电板块整体表现良好，市场持续回暖。
储能政策与市场
- 住建部发布《绿色建筑评价标准（局部修订征求意见稿）》，要求绿色建筑配备储能设施。
- 山西省能源局下发《关于下发新型储能第一批入库项目的通知》，首批入库项目共105个，装机规模12.32GW。
- 储能技术发展加速，新型储能技术如压缩空气、液流电池等逐步商业化，飞轮储能等新一代技术也受到支持。