> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容 2026年世界人工智能大会（WAIC）上，多家机器人厂商展示了人形机器人在真实作业场景中的应用，标志着人形机器人技术从实验室走向工业应用。同时，华为昇腾950超节点首次线下展出，成为万卡级集群时代的标志性产品。此外，小米、逐际动力、乐聚、智元等企业在人形机器人领域取得显著进展，部分产品已在工厂或家庭场景中部署运行。在汽车行业，部分企业如小鹏、广汽、比亚迪等也发布了新车型或技术成果，推动行业向智能化、电动化发展。 ## 主要观点 - **人形机器人应用场景拓展**：WAIC 2026上，机器人厂商不再局限于娱乐表演，而是聚焦拆垛、上料、装配、巡检等真实作业场景，显示出人形机器人正逐步实现商业化落地。 - **小米人形机器人表现亮眼**：小米机器人在汽车中控台侧盖板作业中，成功率提升至98%，接近熟练工人水平，展示了其在柔性工件处理上的突破。 - **华为昇腾950超节点技术突破**：昇腾950超节点提供1 EFLOPS FP8和2 EFLOPS FP4算力，具备256TB全局统一内存，满足大模型高效训练与推理需求，标志着万卡级集群时代的开启。 - **行业竞争加剧**：阿里、百度、壁仞科技、沐曦股份等企业也推出多款超节点产品，显示AI算力市场竞争激烈，技术路线多样化。 - **汽车行业面临挑战与机遇并存**：尽管行业面临生产和需求不及预期、大宗商品涨价等风险，但新能源车、智能汽车、人形机器人等细分领域仍具发展潜力。 - **投资建议聚焦关键赛道**：分析师推荐关注人形机器人产业链中的核心零部件企业，如关节总成、丝杠、灵巧手、减速器、传感器等，同时建议布局液冷系统及超节点相关企业。 ## 关键信息 ### 人形机器人进展 - **宇树科技**：展示载人变形机甲1，全球唯一量产、载人、双足/四足切换的大型机甲。 - **乐聚人形机器人**：已覆盖工业、商服、科研、训练场等场景，10余项商业化方案已落地。 - **智元机器人**：展示广州地铁应用场景，精灵G2可完成安检引导、咨询服务等任务。 - **逐际动力**：发布全尺寸人形机器人Oli，实现家务自主完成，使用LimX COSA 0.5系统。 - **星动纪元**：推出物流全栈式具身智能解决方案，已与顺丰、中国邮政合作。 - **小米**：发布并开源Xiaomi-Robotics-U0模型，作业成功率提升至98%，接近人工水平。 - **小鹏机器人**：公布量产规划，计划2026年底月产1000台，优先投放汽车装配与社区服务场景。 ### 华为昇腾950超节点 - **首次线下展出**：基于灵衢互联协议和超节点架构，支持1024卡规模，提供1 EFLOPS FP8、2 EFLOPS FP4算力。 - **性能优势**：拥有256TB全局统一内存，支持跨物理节点统一内存编址，满足十万亿参数大模型需求。 - **上一代昇腾384超节点**：已商用超750套，覆盖多个行业。 ### 其他AI算力产品 - **阿里云灵骏真武 M890 超节点**：支持64卡算力，FP8/FP4低精度计算，已开放邀测。 - **百度天池512超节点**：支持32/64卡扩展，是国内首批量产超节点之一。 - **壁仞科技BR2xx**：支持1024卡Scale-up扩展，集成BLink2.0协议。 - **沐曦股份曦景S600**：优化高密度部署与高速互连，支持万卡级集群。 - **中科曙光scaleX**：国内最大AI4S计算集群，落地郑州国家超算互联网节点。 ### 汽车行业动态 - **中信汽车指数**：本周下跌6.1%，表现落后大盘。 - **小鹏汽车**：完成第二代VLA模型本地化测试，适应欧洲路况。 - **丰田与英伟达合作**：拓展物理AI至机器人、智慧城市等领域。 - **比亚迪**：发布续航超800km的纯电SUV，搭载第二代刀片电池及闪充技术。 - **广汽**：第3000万辆整车下线，标志中国车市发展里程碑。 - **华为智驾系统**：搭载量达190万台，预计8月底智驾与鸿蒙座舱均超200万台。 ### 投资建议 - **重点推荐标的**：新泉股份、凯迪股份、模塑科技、双林股份、维科精密、维宏股份、嵘泰股份、亚普股份等。 - **关注技术与供应链**：推荐具备核心零部件研发能力及液冷系统解决方案的公司。 - **风险提示**：包括汽车产业生产和需求不及预期、大宗商品涨价、地缘政治冲突、人形机器人进展不及预期等。 ## 重点关注公司及盈利预测 | 公司代码 | 名称 | 股价（2026-07-20） | EPS 2025 | EPS 2026E | EPS 2027E | PE 2025 | PE 2026E | PE 2027E | 投资评级 | |----------|------------|-------------------|----------|-----------|-----------|---------|----------|----------|----------| | 000700.SZ | 模塑科技 | 12.11 | 0.53 | 0.67 | 0.73 | 22.85 | 18.07 | 16.59 | 买入 | | 300100.SZ | 双林股份 | 22.34 | 0.88 | 1.08 | 1.28 | 25.39 | 20.69 | 17.45 | 买入 | | 300652.SZ | 雷迪克 | 29.53 | 1.06 | 1.59 | 2.09 | 27.86 | 18.57 | 14.13 | 买入 | | 600733.SH | 北汽蓝谷 | 4.62 | -1.04 | -0.41 | 0.21 | -4.44 | -11.27 | 22.00 | 买入 | | 601127.SH | 赛力斯 | 54.30 | 5.25 | 7.55 | 8.61 | 10.34 | 7.19 | 6.31 | 买入 | | 603179.SH | 嵘泰股份 | 26.10 | 0.85 | 1.18 | 1.42 | 30.71 | 22.12 | 18.38 | 买入 | | 605133.SH | 维科精密 | 23.05 | 0.39 | 0.47 | 0.71 | 59.10 | 49.04 | 32.46 | 买入 | | 603013.SH | 浙江荣泰 | 50.60 | 0.77 | 0.82 | 1.18 | 65.71 | 61.71 | 42.88 | 买入 | | 300952.SZ | 恒勃股份 | 61.40 | 1.54 | 1.71 | 1.94 | 39.87 | 35.91 | 31.65 | 买入 | | 688698.SH | 伟创电气 | 46.60 | 1.29 | 1.39 | 1.70 | 36.12 | 33.53 | 27.41 | 买入 | | 920221.BJ | 易实精密 | 13.28 | 0.49 | 0.60 | 0.72 | 27.10 | 22.13 | 18.44 | 买入 | | 300508.SZ | 维宏股份 | 37.60 | 0.81 | 1.09 | 1.26 | 46.42 | 34.50 | 29.84 | 买入 | | 301225.SZ | 恒辉安防 | 16.58 | 0.77 | 0.99 | 1.26 | 21.53 | 16.75 | 13.16 | 买入 | | 605288.SH | 亚普股份 | 15.75 | 1.03 | 1.15 | 1.29 | 15.29 | 13.70 | 12.21 | 买入 | | 601689.SH | 拓普集团 | 50.67 | 1.60 | 1.93 | 2.35 | 31.67 | 26.25 | 21.56 | 买入 | | 603119.SH | 浙江荣泰 | 50.60 | 0.77 | 0.82 | 1.18 | 65.71 | 61.71 | 42.88 | 买入 | ## 行业数据跟踪 - **全国乘用车市场零售**：7月1-12日同比去年下降15%，较上月同期下降1%。 - **全国乘用车厂商批发**：7月1-12日同比去年下降26%，较上月同期下降17%。 - **原材料价格波动**：钢铁、铜、铝、橡胶、塑料价格波动较大，其中橡胶和塑料价格下降明显。 ## 公司公告 - **科华控股**：获得证监会同意注册发行A股股票。 - **鸿特科技**：为全资子公司提供不超过1.49亿元担保。 - **跃岭股份**：调整回购资金来源，拟回购股份1,712,329股至3,424,657股。 - **苏奥传感**：调整限制性股票授予价格至2.83元/股。 - **富临精工**：调整向特定对象发行股票的募集资金总额及签署补充协议。 ## 风险提示 - **汽车产业风险**：生产和需求不及预期、大宗商品涨价、自主品牌崛起不及预期、地缘政治冲突影响出口。 - **人形机器人风险**：技术进展不及预期、推荐关注公司业绩不达预期。 ## 证券分析师说明 - **林子健**：华鑫证券分析师，厦门大学硕士，9年汽车行业研究经验。 - **投资评级说明**：股票评级分为买入、增持、中性、卖出，行业评级分为推荐、中性、回避。