20260130-中国银河-机械行业2025Q4基金持仓分析_持仓比例创新高_继续增配成长方向_11页_601kb

机械行业2025Q4基金持仓分析总结

核心内容

2025年第四季度，机械行业在公募基金中的持仓比例创新高，成为基金配置的重点方向之一。尽管整体仍处于低配状态，但持仓市值和占比均实现显著增长。偏股型基金重仓机械行业持仓市值合计1612.39亿元，环比增长17.79%，在基金总规模中的占比提升至5.03%，创下历史新高。

主要观点

• 基金增配趋势明显：机械板块基金配置比例环比继续提升，显示出市场对机械行业的看好态度。
• 配置风格高低切换：资金从传统机械板块向高成长性方向转移，重点配置AI链、新能源、机器人等新兴领域。
• 成长型个股受青睐：基金重仓成长型机械个股，如迈为股份、五洲新春、柳工等，显示出对具备高增长潜力的企业的偏好。

关键信息

一、机械板块整体配置情况

• 持仓市值：2025Q4机械板块基金持仓市值合计1612.39亿元，环比增长17.79%。
• 占比提升：在基金总规模中占比提升0.86个百分点，达到5.03%。
• 持仓集中度：前十大重仓机械股持仓市值为773.87亿元，环比增长11.42%，但集中度下降2.75个百分点。

二、细分板块配置变化

• 加仓板块：其他运输设备、其他专用机械、光伏设备、仪器仪表、基础件等板块获得明显加仓。
• 减仓板块：工程机械、锂电设备、叉车、激光加工设备、工业机器人及工控系统等板块被减仓。
• 配置比例变化：
  • 加仓幅度较大的细分领域包括：光伏设备（+5.06pct）、基础件（+4.18pct）、其他专用机械（+2.10pct）。
  • 减仓幅度较大的细分领域包括：工程机械（-5.57pct）、锂电设备（-2.74pct）、金属制品（-1.97pct）。

三、重仓个股情况

• 重仓个股数量：2025Q4共有311只机械个股被偏股型基金重仓，环比增加39只。
• 前十大重仓个股：
  • 英维克（+1.73pct）
  • 迈为股份（+4.51pct）
  • 柳工（+1.43pct）
  • 豪迈科技（+1.18pct）
  • 五洲新春（+2.32pct）
  • 精智达（+1.11pct）
  • 鼎泰高科（+1.00pct）
  • 中集集团（+1.06pct）
  • 超捷股份（+1.82pct）
  • 华测检测（+0.89pct）
• 新晋重仓个股：包括超捷股份、步科股份、力星股份等。
• 退出重仓个股：包括三一重工、徐工机械、震裕科技等。

四、投资建议

2026年建议重点关注以下方向：

1. AI基建相关领域：如PCB设备、燃气轮机、液冷设备。
2. 未来产业：如人形机器人。
3. 周期复苏领域：如工程机械、风电设备、锂电设备等。

五、风险提示

• 政策推进不及预期。
• 制造业投资增速低于预期。
• 行业竞争加剧。
• 原材料价格大幅上涨。
• 新技术发展不及预期。

总结

2025Q4，机械行业基金持仓比例继续上升，显示出市场对行业的信心。配置风格从传统向高成长性方向切换，光伏设备、基础件等细分领域成为新增配置重点。同时，部分传统机械个股如三一重工、徐工机械被减持，表明市场对这些个股的未来增长预期有所下降。整体来看，机械行业在2026年仍有较大的投资机会，尤其是与AI、未来产业和周期复苏相关的领域。投资者应关注这些方向，同时警惕行业风险和政策变化带来的不确定性。