20161010-安信证券-投资策略定期报告_冰河解冻-协议转让月成交金额创历史新高_17页_797kb

新三板市场2016年9月总结

核心内容

2016年9月，新三板市场在挂牌、交易及定增方面呈现出显著变化，整体市场活跃度有所波动。

主要观点

• 挂牌数量恢复常态：9月新三板新增挂牌企业230家，较8月大幅下滑，挂牌总数突破9000家仅用41天。
• 交易量与成交额增长：9月新三板整体成交29.96亿股，环比增长16.62%；协议转让成交金额创历史新高，达到80.31亿元。
• 定增市场降温：9月实际定增次数为107次，环比下降38.50%，为一年半以来新低；实际募集资金70.45亿元，环比有所回升。
• 估值指标变化：市盈率、市销率和市净率均出现不同程度的波动，但整体趋势显示市场估值有所调整。

关键信息

1.【本月新增挂牌公司概览】

• 新增挂牌企业数量：9月新增挂牌企业230家，较8月大幅下滑。
• 行业分布：
  • 信息技术：58家
  • 电子设备：556家
  • 机械设备：1274家
• 营业收入分布：
  • 营收在5000万以内的公司占比56.09%
  • 营收在1亿以内的公司共183家，占比79.57%
  • 营收最高的公司为联合金融，达19.83亿元
• 净利润分布：
  • 净利润在500万以下的公司共154家，占比66.96%
  • 有18家企业2015年净利润为负
  • 净利润最高的公司为宏济堂，达22302.31万元

2.【新三板发行和交易情况概览】

• 挂牌总数：截至2016年9月底，新三板挂牌公司达9122家，全年挂牌总数超1万家几无悬念。
• 成交量：9月整体成交量为29.96亿股，环比增长16.62%；其中协议转让成交量17.53亿股，环比增长33.61%；做市转让成交量12.43亿股，环比下降1.11%。
• 成交额：9月整体成交额为155.9亿元，环比增长11.85%；协议转让成交额80.31亿元，创历史新高；做市转让成交额74.59亿元，环比增长16.71%。
• 换手率：9月换手率有所变化，但未具体说明增长或下降幅度。
• 估值变化：
  • 市盈率：整体下降，以2015年财务数据为基础
  • 市销率：整体上升，以2015年财务数据为基础
  • 市净率：整体变化，以2015年财务数据为基础

3.【新三板定增市场最新趋势】

• 定增预案数量：9月共发布301次定增预案，环比增长19.92%。
• 定增实施次数：9月实际定增107次，环比下降38.50%，为一年半以来新低。
• 实际募集资金：9月实际募集资金70.45亿元，连续5个月单月不足百亿，8月更是创下近一年半新低。
• 定增预案发行PE：9月定增预案发行PE回落至29.63x，此前连续三月维持在30x之上。
• 定增募集资金行业分布：
  • 金融：拟募集资金超过100亿元
  • 信息技术：发布定增预案71次，为最活跃行业
  • 机械设备：拟募集资金较多
• 定增预案数量行业分布：
  • 信息技术：71次
  • 金融：64次
  • 基础化工：46次
  • 电气设备：34次
  • 医药生物：28次

风险提示

• 系统性风险：市场存在系统性风险，需谨慎对待。

附录

• 图表目录：

  • 图1：本月新增挂牌公司行业分布
  • 图2：每月挂牌企业数量
  • 图3：每月新增做市企业家数
  • 图4：每月成交量变化（亿股）
  • 图5：每月成交额变化（亿元）
  • 图6：每月换手率变化（%）
  • 图7：每月估值变化与对比（市盈率）
  • 图8：每月估值变化与对比（市销率）
  • 图9：每月估值变化与对比（市净率）
  • 图10：每月发布定增预案数量
  • 图11：每月定增实施数量
  • 图12：每月实际募集资金情况
  • 图13：每月定增预案发行PE均值
  • 图14：本月定增预案募集资金行业分布
  • 图15：本月发行定增预案数量行业分布

• 表格目录：

  • 表1：8月挂牌企业营业收入分布
  • 表2：7月挂牌企业营业收入分布
  • 表3：本月挂牌企业营业收入TOP10
  • 表4：8月新增挂牌企业净利润分布
  • 表5：7月新增挂牌企业净利润分布
  • 表6：本月挂牌企业净利润TOP10
  • 表7：挂牌家数突破整数关口间隔天数
  • 表8：券商推荐挂牌项目和在审项目综合排名
  • 表9：新三板市场挂牌公司行业分布
  • 表10：8月发行定增预案预计募资1亿元以上的挂牌公司