20230831-东吴证券-隆基绿能-601012.SH-2023年中报点评_硅片盈利环比提升_加码新技术布局_9页_1mb

隆基绿能2023年中报总结

1. 业绩表现

   • 2023年上半年营收达6465亿元，同比增长2836%，净利润9178亿元，同比增长4163%。
   • 季度表现强劲，Q2营收3633亿元，净利润5541亿元，环比增长显著。

2. 盈利改善

   • 硅片业务盈利修复，Q2单瓦净利约0.1元，环比增长0.05元。
   • 组件业务出货2664GW，单瓦净利环比上升，受益于质保金调整和汇兑收益。

3. 产能扩张

   • 已投产鄂尔多斯46GW拉棒切片、丽江10GW硅棒和越南335GW电池项目。
   • 新技术布局加速，33GW HPBC产能爬坡，30GW TOPCon预计Q3投产，年底总产能达硅片190GW、电池110GW、组件130GW。

4. 研发投入

   • 2023年上半年研发投入342亿元，占营收5.29%。
   • HJT保持26.81%世界纪录，钙钛矿叠层电池在商业级绒面CZ硅片上实现33.5%转换效率。

5. 费用管理

   • Q2期间费用总额同比下降6568%，费用率降至0.85%，销售和财务费用显著下降。

6. 现金流

   • Q2经营活动现金净流入85.23亿元，环比大幅增长356%，ROE提升至8.13%。

7. 风险提示

   • 政策、竞争加剧、产业链波动等不确定因素可能影响公司表现。