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市場動態總結

核心內容

港股市場近期呈現整固格局，南下資金流入速度放緩。恒指及國指均下跌，市場情緒偏弱。同時，美國聯儲局可能於下月加息，因新屋銷售數據強勁，並有日本捕捉到北韓可能發射導彈的電波訊號，市場關注度上升。

主要觀點

• 港股整固：恒指短線反覆下跌，港股通南下資金流入降至逾兩個月新低，反映投資氣氛轉弱。
• 市場估值與盈利預測：恒指及國指雖然下跌，但技術指標未出現背馳，顯示升市仍有動能支持。
• 行業趨勢：金屬包裝行業正處於整固階段，供應過剩情況緩解，大型企業的定價能力有望提升。
• 企業動態：中糧包裝控股（906）因其在金屬包裝及涼茶投資兩方面的增長動力，獲首予「買入」評級，目標價為8.20港元。
• 個股表現：六福集團（590）及蒙牛乳業（2319）均有不同評級與目標價，反映市場對其未來表現的預期。
• 市場情緒：部分個股如華夏動漫（1566HK）發出盈警，而其他如楓葉教育（1317HK）則表現較佳。

關鍵信息

中糧包裝控股（906 HK）

• 公司背景：中國最大的金屬包裝公司之一，專注中高端市場，處於多個產品分部的領先地位。
• 業務動力：
  • 金屬包裝業務預計將觸底反彈，受益於行業供需改善及市場份額增加。
  • 加多寶投資將成為另一個增長動力，因加多寶的發展及盈利預期提升。
• 財務預測：
  • 2017年至2019年收入複合年增長率預計為15%，純利複合年增長率預計為21.7%。
  • 市盈率預計為13.8至11.1倍，股息收益率預計從1.1%上升至4.5%。
• 評級與目標價：首予「買入」評級，目標價8.20港元，預計潛在升幅為25%。
• 風險因素：原材料成本波動、激烈競爭、產能擴張緩慢、消費者集中度高、不遵守環境法規。

六福集團（590 HK）

• 評級與目標價：買入，目標價為37.00至40.00港元。
• 技術分析：股價突破上升通道，20日及50日移動平均線提供支持，RSI上穿三角形，MACD出現牛差。
• 止蝕位：下破32.20港元即為止蝕點。
• 預期表現：若股價維持在買入價之上，可望上試目標價。

蒙牛乳業（2319 HK）

• 評級與目標價：沽售，目標價為18.00至16.60港元。
• 技術分析：股價下破上升趨勢線及下跌楔型底部，20日均線下穿50日均線，RSI受制於下降趨勢線，MACD出現熊差。
• 止蝕位：若收高於21.70港元，則下移止蝕位至20.00港元。
• 預期表現：若股價未上穿21.70港元，可下試目標價。

市場資金與交易動態

• 港股通資金：南下資金流入9.4億元人民幣，為逾兩個月新低。
• 滬港通與深港通：滬股通及深股通餘額均接近額度上限。
• 異動股份：部分個股如中國金洋、海天國際、利時集團等表現異動，其中部分表現優於行業。

經濟數據與金融事件

• 美國經濟數據：新屋銷售數據強勁，聯儲局加息可能性增加；ISM製造業指數上升，顯示經濟持續增長。
• 中國經濟數據：製造業PMI保持在51.6，顯示經濟維持擴張態勢。
• 金融事件：人民銀行進行逆回購操作，多家企業公布重大合作或投資消息。

投資建議

• 中糧包裝控股：建議買入，預期受益於行業反彈及加多寶投資，目標價為8.20港元。
• 六福集團：建議買入，預期技術面支持上行，目標價為37.00至40.00港元。
• 蒙牛乳業：建議沽售，技術面顯示跌勢，目標價為18.00至16.60港元。

風險提示

• 市場風險：南下資金流入放緩，港股整固。
• 行業風險：金屬包裝行業競爭激烈，原材料價格波動。
• 個股風險：部分企業如華夏動漫發出盈警，需關注盈利預測。

附註

• 報告由UOB Kay Hian (Hong Kong) Limited提供，僅供資訊用途，不構成投資建議。
• 投資者應根據自身情況尋求專業意見。