20260515-瑞达期货-铝类市场周报_供需持稳库存小降_铝类或将震荡运行_23页_2mb

铝类市场周报总结

核心内容概述

2026年5月15日，铝类市场整体呈现震荡运行态势，供需关系基本保持稳定，库存小幅下降。氧化铝和铸铝价格走势分化，氧化铝价格有所回落，而铸铝价格则小幅上涨。期现市场方面，沪铝和伦铝价格走势相反，沪铝走弱，伦铝走强，沪伦比值有所下降。同时，铝土矿进口量环比增加，港口库存上升，废铝报价走强，但进出口量减少。

主要观点与关键信息

1. 市场行情回顾

• 沪铝：周线先升后降，周涨幅为 $-0.35%$，报24360元/吨。
• 氧化铝：周线震荡回落，周跌幅为 $-3.54%$，报2727元/吨。
• 铸铝：周线先升后降，周涨幅为+0.59%，报23050元/吨。

2. 期现市场分析

• 沪铝与伦铝：沪铝收盘价为24290元/吨，较5月8日下跌80元/吨，跌幅 $0.33%$；伦铝收盘价为3658.5美元/吨，较5月8日上涨168.5美元/吨，涨幅 $4.83%$。
• 沪伦比值：截至5月15日，沪伦比值为6.74，较5月8日下降1.11。
• 持仓变化：沪铝持仓量增加，截至5月15日，持仓量为751977手，增幅10%；主力合约净持仓为-1908手，较5月8日增加4371手。

3. 原料与库存情况

• 氧化铝：
  • 原料端：几内亚雨季前集中发运，国内港口库存回升，土矿报价平稳，后续供应预期收敛。
  • 供应端：冶炼厂新产能投产及开工回升，供给量级小幅增加，库存高位运行。
  • 需求端：下游电解铝厂需求持稳，刚需补货为主，成交情绪一般。
  • 现货走势：河南、山西、贵州地区氧化铝均价持平。
• 铸铝：
  • 原料端：废铝受政策及海运成本影响，国内供给偏紧，外海成本抬升，原料支撑稳固。
  • 供应端：再生铝厂控产，国内供给量级有所收敛。
  • 需求端：传统需求走弱，但新能源产业提供支撑，库存保持累库。
  • 现货走势：全国铸铝均价上涨200元/吨，涨幅0.85%。

4. 铝土矿与废铝市场

• 铝土矿进口量：2026年3月进口2178.00万吨，环比增加 $28.5%$，同比增加 $32.24%$。
• 港口库存：九港口库存为2675万吨，环比增长115万吨。
• 废铝报价：山东地区破碎生铝废料报价为18400元/吨，环比增长250元/吨。
• 废铝进出口：2026年3月进口197330.69吨，同比减少7.57%；出口89.31吨，同比减少18.07%。

5. 电解铝市场

• 供需平衡：2026年3月供应过剩23.1万吨。
• 进口情况：3月进口25.5万吨，同比增加14.82%；1-3月累计进口64.57万吨，同比增加10.6%。
• 出口情况：3月出口1.46万吨，1-3月累计出口3.8万吨。
• 产量：3月产量为385.1万吨，同比增加 $2.7%$；1-3月累计产量1141.3万吨，同比增加 $3.1%$。
• 在产产能：4月在产产能为4521万吨，环比增加 $0.42%$，同比增加 $2.52%$。

6. 铝材市场

• 产量：3月产量为584.3万吨，同比减少 $3.1%$；1-3月累计产量1524.8万吨，同比减少 $1.9%$。
• 进出口：3月进口36万吨，同比增加 $6.9%$；出口49万吨，同比减少 $4.1%$；1-3月累计进口96万吨，同比增加 $1.6%$；累计出口146万吨，同比增加 $6.5%$。

7. 价差分析

• 铜铝价差：截至5月15日，价差为80350元/吨，较5月8日增加245元/吨。
• 铝锌价差：截至5月15日，价差为330元/吨，较5月8日增加500元/吨。

总结

铝类市场整体震荡运行，供需关系持稳，库存小幅下降。氧化铝价格受原料供应预期收敛及下游需求稳定影响，震荡回落；铸铝则因新能源需求支撑，价格小幅上涨。期现市场中，沪铝走弱，伦铝走强，沪伦比值下降。铝土矿进口量增加，港口库存上升，废铝报价走强，但进出口量减少。电解铝供应稳定，需求韧性较好，进口增加，出口减少。铝材产量同比减少，但进口增加，出口减少。铜铝价差和铝锌价差均有所扩大，表明市场对铝的需求有所增强。整体来看，铝类市场需关注操作节奏与风险控制，以应对可能的震荡波动。