20250704-瑞达期货-铝类市场周报_淡季影响需求暂弱_铝类或将有所承压_23页_2mb

铝类市场周报总结

市场回顾

• 沪铝主力合约本周震荡偏强，周涨跌幅+0.27%，收盘价20635元/吨。
• 氧化铝价格小幅反弹，周涨跌幅+1.27%，报3024元/吨。
• 铸铝合金价格轻微上涨，周涨跌幅+0.48%，报19885元/吨。
• 市场整体受淡季需求影响，消费疲软，但宏观环境支撑价格。

市场展望

• 电解铝：供给相对稳定，需求季节性回落导致库存积累；政策利好促进消费预期，但短期需求弱支撑价格。
• 氧化铝：供应充足，原料端铝土矿库存中高位，成本端支撑现货价格；需求稳定，维持轻微上涨趋势。
• 铸铝合金：供需双弱，库存季节性累库；废铝供给趋紧，消费淡季冲击需求，但长期预期向好。

策略建议

• 交易策略：轻仓逢高抛空沪铝主力合约，轻仓逢低短多氧化铝主力合约，注意风险控制；铸铝合金轻仓震荡交易。
• 风险管理：关注库存变化、需求季节性波动和政策影响。

关键数据与指标

• 库存：电解铝社会库存小幅增加，LME电解铝库存上升5.96%；氧化铝产量同比增5%，进口量减少。
• 价格：铜铝价差缩小，铝锌价差减少；现货市场贴水有所扩大。
• 产业动态：铝土矿进口量增加，废铝报价下降；房地产和基建投资对消费有一定支撑，但房地产景气指数略有回落。
• 期权分析：建议构建双卖策略做空波动率，以应对预计小幅震荡回落的市场。

总体分析

本周铝类市场受淡季需求压制，宏观因素提供托底；基本面显示供给端相对稳定，需求短期疲软；预期中长期仍受政策利好支撑，但需警惕库存积累和价格波动风险。