20230624-国联证券-汽车行业06月周报_L3加速落地带来新一轮投资机遇_21页_863kb

汽车行业6月周报总结

市场表现: 汽车行业指数本周上涨97%，显著领先沪深300指数（下跌2.51%），在所有一级行业中排名第二。行业估值PE达38.42倍，高于历史水平；子板块表现分化，汽车零部件上涨23.3%，乘用车下跌0.09%；股价涨幅前列为奥联电子、福立旺等，跌幅前列为跃岭股份、ST八菱等。

政策动态: 6月21日国务院政策吹风会宣布智能网联汽车准入和上路通行试点，加速L3级智能驾驶商业化。同时，新能源汽车购置税减免政策延续至2025年，2026-2027年减半征收，提振消费。中德企业家圆桌会促进国际合作，支持中国汽车出口。

技术发展与投资策略: L3级智能驾驶加速落地，带动感知层、决策层和执行层硬件升级，投资机会包括4D雷达、行泊一体域控制器、线控制动等。推荐整车板块比亚迪、吉利汽车、长安汽车；轻量化材料拓普集团、旭升集团；一体化压铸文灿股份；热管理三花智控；智能化经纬恒润、德赛西威等。新能源汽车销量回暖，5月国内狭义乘用车零售1742万辆，同比增长28.6%；新能源渗透率达33.7%，出口增长强劲。

行业数据: 6月批发和零售数据环比改善，新能源车销量同比增60.9%，结构上插电混动占比升至32.1%。出口量同比增64%，自主品牌占比提高。品牌格局中比亚迪领先，自主品牌份额达50.3%。

风险提示: 终端需求、芯片短缺、原材料价格高位及新品扩散不及预期可能影响行业表现。

附加信息: 行业库存系数环比上升，经销商补库动力强；海外市场如德国、美国新能源车销量稳定增长；政策如充电基础设施建设意见旨在完善体系。重点公司公告包括三花智控股权激励调整。

本报告总结基于投资摘要、策略、数据和风险分析，供参考。