20231124-德邦证券-电子_特斯拉FSD入华渐行渐近_L3落地开启智驾硬件新一轮机遇_2页_210kb

投资要点摘要

核心事件：11月23日，特斯拉证实正在推进FSD（完全自动驾驶）入华。FSD V12版本将实现“端到端”纯AI自动驾驶，根据特斯拉数据，FSDBeta累积行驶里程超过3亿英里。入华铺垫已久，包括设立数据中心、运营团队，以及配合法规制定。

技术与政策影响：FSD V12支持高速NOA和城市NOA，标志着AI驾驶的重大突破。政策方面，工业和信息化部等四部门联合部署智能网联汽车试点，推动从L2++向L3/L4级别的跃迁，激励国内智驾玩家如华为、小鹏进行技术升级。

市场机会：自动驾驶技术升级将带动硬件需求增长，包括摄像头、激光雷达和智联硬件。例如，禾赛2023Q3激光雷达交付量同比增长1255%。投资建议关注激光雷达公司如长光华芯和炬光科技、摄像头公司如韦尔股份和舜宇光学、智联硬件公司如电连技术和裕太微。

风险提示：汽车需求可能不及预期、技术路径变更风险、行业竞争加剧。