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每日早盘观察总结（2021年12月9日）

核心内容概览

本报告为银河期货有限公司发布的每日早盘观察，涵盖大豆、油脂、玉米、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖及棉花-棉纱等农产品及衍生品市场的分析与交易策略建议，旨在为投资者提供市场动态及操作思路。

主要观点与关键信息

一、大豆/粕类

• 外盘信息：CBOT大豆指数上涨1.02%，报收1265.75美分/蒲；美豆粕指数上涨1.07%，报收357.4美元/短吨。
• 市场信息：
  • USDA出口销售报告预估显示，21/22年度大豆出口净销售料介于100万-170万吨，22/23年度预计0万-7.5万吨。
  • 民间出口商向中国销售13万吨大豆。
  • 欧盟油菜籽产量预计为1689万吨，同比增加1.7%。
• 交易策略：
  • 单边：短期维持高位震荡，建议逢高抛空。
  • 套利：M5-9正套继续持有。
  • 期权：卖出M2205-C-3200，买入M2205-P-3050。

二、油脂板块

• 外盘影响：CBOT美豆油主力价格下跌2.5%至55.58美分/磅；BMD毛棕油主力价格下跌0.3%至4835林吉特/吨。
• 重要资讯：
  • 马来西亚棕榈油产量预计保持在1890万吨，但前10个月产量同比下降7.9%。
  • 印尼棕榈油产量因天气影响降至4870万吨，四季度产量预计放缓。
  • 美豆油出口销售加速，预计11月出口量达10万吨，为9个月新高。
  • EPA下调2020-2021年可再生燃料标准，上调2022年标准。
• 交易策略：
  • 单边：关注01合约在8800-9000的支撑，中长期关注05合约的抛空机会。
  • 套利：继续关注yp05价差扩大。
  • 期权：卖出看涨期权，关注p05合约在8800-9000一线。

三、玉米/玉米淀粉

• 重要资讯：
  • 全国玉米淀粉产量34.93万吨，开机率69.81%，库存76.6万吨，较上周增加4.3万吨。
  • 华北企业积极降价争取订单，东北库存增幅显著。
  • 深加工到车数量增加，华北新粮主流价2575-2595元/吨。
• 交易策略：
  • 单边：期现货价格震荡回落，关注01合约支撑。
  • 套利：关注淀粉玉米价差做缩机会。
  • 期权：买入C2205-P-2700。

四、生猪

• 市场信息：
  • 全国生猪价格多数地区小幅回落，东北、华北、华东、华南、西南地区均出现下跌。
  • 全国生猪出栏体重127.21公斤，环比增加0.2公斤。
  • 母猪和仔猪价格小幅上涨。
  • 菲律宾猪肉自给率升至91%，但生猪存栏同比下降12.45%。
• 交易策略：
  • 单边：供应压力增加，维持偏空思路。
  • 套利：逢高试空LH1-5价差。

五、鸡肉

• 重要资讯：
  • 白羽肉毛鸡价格稳定，鸡苗价格混乱，部分企业减量。
  • 分割品价格稳定，部分大胸报价9.7-10.1元/kg。
  • 禽类屠宰场开工率63%，环比持平，同比降16%。
  • 鸡苗销量5490.9万羽，引种量环比增加。
• 行情展望：
  • 鸡苗价格短期震荡，毛鸡供应偏紧，价格仍有上涨空间。
  • 分割品价格延续震荡，终端产品缺乏利好驱动。
• 交易策略：
  • 单边：1月合约可逢高空，5月合约可逢低布局多单。
  • 套利：1月-2月合约反套继续持有。
  • 期权：观望。

六、鸡蛋

• 重要资讯：
  • 全国蛋价多数地区稳定，主产区均价4.6元/斤，主销区均价4.81元/斤。
  • 淘汰鸡价格稳定，部分地区略有上涨。
  • 11月在产蛋鸡存栏量11.72亿只，环比增加0.3%，同比减少6.1%。
  • 12月2日当周淘汰鸡平均日龄500天，较前一周增加3天。
• 交易策略：
  • 单边：短期现货价格震荡，1月合约可逢高空，5月合约可逢低布局多单。
  • 套利：1月-2月合约反套继续持有。
  • 期权：观望。

七、白糖

• 重要资讯：
  • 印度糖厂已签订350万吨糖出口合同，出口进展缓慢。
  • 广西累计开榨57家糖厂，设计产能47.75万吨/日，预计12月底全部开榨。
• 交易策略：
  • 单边：短期震荡，关注郑糖能否跟随企稳。
  • 套利：观望。
  • 期权：买入SR205-C-5900。

八、棉花-棉纱

• 外盘信息：ICE美棉主力合约震荡小幅收涨，报收106.73美分/磅。
• 重要资讯：
  • 新疆2021年棉花加工量388.23万吨，同比下降3.66%。
  • 郑商所棉花仓单量增加，合计8521张，折合34.1万吨。
  • 中国主港棉花库存约26-28万吨，美棉、巴西棉库存下滑。
• 交易策略：
  • 单边：短期震荡，长期可逢高布局空单。
  • 套利：观望。
  • 期权：5月合约看跌期权多单继续持有。

作者承诺与免责声明

• 作者具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获得报酬。
• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议，银河期货不对使用本报告导致的损失负责。
• 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。

联系方式

• 负责人：蒋洪艳

  • 期货从业证号：F0269199
  • 投资咨询证号：Z0001237

• 油脂研究：刘博闻

  • 期货从业证号：F3028104
  • 投资咨询证号：Z0014252

• 粕猪研究：陈界正

  • 期货从业证号：F3045719
  • 投资咨询证号：Z0015458

• 玉米白糖研究：马幼元

  • 期货从业证号：F3046175
  • 投资咨询证号：Z0015975

• 棉禽研究：刘倩楠

  • 期货从业证号：F3013727
  • 投资咨询证号：Z0014425

总结

整体来看，2021年12月9日早盘观察指出，农产品市场呈现震荡偏空格局，部分品种如油脂、白糖、棉花等存在短期支撑，但中长期面临供应增加及需求疲软的压力。建议投资者根据市场动态灵活调整策略，谨慎操作，避免盲目入市。