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报告摘要

早间评论总结

核心内容概述

本报告为2021年12月9日的早间评论，涵盖宏观经济、股指、以及多个商品期货品种的行情分析与策略建议。内容主要围绕资金面、政策导向、供需变化、价格走势及投资策略展开，为投资者提供市场动态与操作思路。

主要观点与关键信息

宏观经济

资金面：央行开展100亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期规模，资金面偏紧，货币市场利率全线上涨。
人民币汇率：人民币兑美元及主要货币均创近几年新高，主要因疫情冲击、出口强劲及中美利差扩大。
国债策略：国内货币政策稳健，降准预期升温，但中长期利率可能回升，收益率曲线或回归平坦。

股指

市场表现：A股缩量反弹，三大股指均涨超1%，新能源车、军工、绿色电力等板块表现强势。
期指走势：IF和IH主力合约涨幅超1.8%，IC主力合约贴水。
策略建议：短线建议IF和IH合约逢低回场，中长线建议IC多头滚动换月策略。

各商品期货分析

螺纹钢、铁矿石

价格走势：震荡整理，现货价格稳定。
供需分析：钢厂复产预期支撑价格反弹，但需关注实际复产情况。
策略建议：建议短期偏多操作。

焦炭、焦煤

价格走势：震荡整理。
供需分析：钢厂复产预期增强，但煤炭供应增加，煤焦供需格局逆转。
策略建议：建议谨慎参与。

原油

价格走势：夜盘上涨，预计短期震荡上行。
影响因素：奥密克戎变体担忧缓解，OPEC+增产计划执行，美国原油库存下降。
策略建议：建议逢低做多。

PTA

价格走势：小幅上涨。
供需分析：供应端检修预期增加，累库压力减弱。
策略建议：建议逢低做多。

短纤

价格走势：先跌后涨。
供需分析：限电政策放松，纱厂补货需求增加，库存下降。
策略建议：建议空单减仓止盈。

乙二醇

价格走势：震荡上涨。
供需分析：成本支撑走弱，库存增加，基本面转弱。
策略建议：建议观望。

PVC

价格走势：震荡偏弱。
供需分析：电石价格下调，需求疲软，库存增加。
策略建议：建议区间操作。

天然橡胶

价格走势：小幅下跌。
供需分析：进口增加，库存去化，但需求受冬奥会影响，存在走弱可能。
策略建议：建议维持观望。

PP & LL

价格走势：夜盘上涨。
供需分析：国际油价上涨带动成本支撑，但需求疲软，供应增加。
策略建议：建议短期震荡思路。

铜

价格走势：震荡，贴水与升水并存。
供需分析：铜精矿供应紧平衡，消费端受房地产与北方工程影响走弱。
策略建议：建议维持观望。

铝

价格走势：震荡，贴水与升水并存。
供需分析：北方供暖季与环保政策影响产量，消费进入淡季。
策略建议：建议区间操作。

锌

价格走势：震荡，升水与贴水并存。
供需分析：冶炼厂减产，出口订单减少，消费疲软。
策略建议：建议高抛低吸。

铅

价格走势：震荡偏强。
供需分析：铅精矿供应紧张，消费端汽车蓄电池需求增加。
策略建议：建议维持观望。

豆粕

价格走势：震荡偏强。
供需分析：中国进口大豆量增加，但国内需求恢复有限。
策略建议：建议考虑反弹抛空豆粕。

油脂

价格走势：震荡偏弱。
供需分析：豆油库存下降，但市场情绪偏空。
策略建议：建议空单持有，注意止损。

棉花 & 棉纱

价格走势：震荡偏强。
供需分析：全球减产，国内成本上升，中储棉暂停投放缓解短期压力。
策略建议：建议逢低做多CF2101合约。

白糖

价格走势：震荡偏强。
供需分析：巴西减产支撑国际糖价，国内成本上升，新榨季北方甜菜糖减产。
策略建议：建议分批做多SR05合约。

苹果

价格走势：震荡偏弱。
供需分析：冷库库存减少，但走货速度偏慢，价格中性偏高。
策略建议：建议区间上沿尝试做空AP2101合约。

生猪

价格走势：下跌。
供需分析：出栏量增加，市场供应压力加大。
策略建议：建议空单继续持有，注意止损。

鸡蛋

价格走势：下跌。
供需分析：产量增加，库存有限，终端消费平淡。
策略建议：建议暂时观望，注意资金管理。

玉米

价格走势：震荡偏强。
供需分析：北方大雪天气提振价格，南方春节备货需求启动。
策略建议：建议05合约逢高试空，注意止损。

策略汇总

品种	策略建议
股指	IF、IH逢低回场，IC多头滚动换月
螺纹钢、铁矿石	短期偏多操作
焦炭、焦煤	谨慎参与
原油	逢低做多
PTA	逢低做多
短纤	空单减仓止盈
乙二醇	观望
PVC	区间操作
天然橡胶	维持观望
PP & LL	短期震荡思路
铜	维持观望
铝	区间操作
锌	高抛低吸
铅	维持观望
豆粕	考虑反弹抛空
油脂	空单持有，注意止损
棉花 & 棉纱	逢低做多CF2101
白糖	分批做多SR05
苹果	区间上沿做空AP2101
生猪	空单继续持有
鸡蛋	暂时观望
玉米	05合约逢高试空