20230919-紫金天风-钢材周报_原料轮番上涨_黑色正反馈持续_31页_3mb

黑色系商品市场分析总结

本报告基于2023年9月19日紫金天风期货的研究，焦点在于黑色系商品（如螺纹钢、热卷等）的市场走势。核心观点为中性偏多，预计短期内价格继续区间震荡，原因是铁水产量维持高位、原料支撑成材上涨，叠加国庆补库预期，但需平衡供需矛盾。

铁水产量方面，上周日均降至2478万吨，环比小幅下降，但预计下周或继续回落，9月整体生铁产量未见大幅下滑，与高炉检修有关。废钢需求未降反升，短流程钢厂废钢日耗上升，利润修复有限，预计短期内产能利用率难大幅提升。成材库存虽累积，但库存矛盾不深，需求季节性回暖，支撑价格。

需求和出口数据表明，螺纹钢和热卷产量环比下降，热卷社会库存接近历史高位，但消费量环比小幅波动。出口方面，人民币贬值利好，欧盟和东南亚进口价格上升，预计9月出口维持高位。

总体，供给端高位运行，需求环比回升，短期内难出现流畅负反馈，市场预计震荡上行，但风险如需求不及预期或库存压力增加。

紫金天风期货研究报告， COPYRIGHT NOTICE ATTACHED.