20240304-中泰国际证券-2024年3月港股市场策略展望_政策红利值得期待_结构性机会突出_26页_3mb

2024年3月港股市场策略展望总结

核心观点

1. 港股市场在政策红利支撑下反弹，3月需关注两会政策面变化及盈利下修风险
2. 恒生指数预计交易区间为16,000至17,500点
3. 政策面密集释放利好信号，财政刺激与结构性机会值得重点关注

主要发现

• 宏观经济：经济处于低位磨底阶段，1月CPI同比降0.8%，制造业PMI持续位于收缩区间，但春节假期消费数据表现积极
• 政策驱动：2月密集出台规范量化交易、央国企市值管理等政策，央行5年期LPR下调25bp，政策面利好集中释放
• 市场表现：3月建议关注高分红能源板块、公用事业、央国企电讯股机会
• 机会领域：原材料、去美元化受益黄金股、设备更新与消费品相关政策受益板块值得关注
• 风险提示：需警惕盈利下修风险、房地产负财富效应持续及地缘政治风险

3月交易区

恒生指数：16,000-17,500点

重点关注行业及个股

1. 能源业（中国神华）、公用事业（中广核新能源）
2. 电讯股
3. 汽车及工程机械（理想汽车、中联重科）
4. 黄金股（紫金矿业、周大福）
5. 生物医药（信达生物、联邦制药）
6. 铜矿等原材料板块

关键政策时间节点

• 3月全国“两会”将成为重要政策窗口期

市场展望

当前港股处于政策面托底与基本面疲软的十字路口，建议密切关注政策兑现程度与基本面同步改善迹象，兼顾估值与盈利再平衡的估值修复节奏。