20240304-浙商国际金融控股-港股市场策略周报_22页_1mb

港股市场策略周报总结

1. 市场表现

本周港股市场高位调整，恒生综指、恒生指数和恒生科技指数最终分别下跌7.1%、8.2%和上涨2.6%。多数行业板块收跌，仅可选消费涨幅最大，达到33%，而能源、地产建筑等行业跌幅超过2%。

2. 估值水平

恒生综指5年PE估值分位点为91.8%，处于5年均值一个标准差的低位，整体估值在价值区间。美债收益率和港股估值反弹，导致风险溢价水平下降，市场仍有一定吸引力。

3. 回购统计

本周港股回购活动略降，总回购金额163亿港元，较上周增加。前十大公司中，友邦保险回购63亿港元居首，汇丰控股和快手分别位居二、三。金融行业主导回购，可选消费公司数量最多。

4. 南向资金走向

港股通前十大净买入公司包括中国海洋石油、盈富基金和理想汽车等，净买入金额较高。前十大净卖出公司中有腾讯控股、招商银行和友邦保险，显示资金流动分化，对市场情绪影响需关注。

5. 宏观环境跟踪与展望

基本面：政策端发力资本市场和地产，但2月制造业PMI回落至49.1%，国内需求疲软，经济复苏压力大。资金面：美联储经济数据保持强劲，降息预期低，3月降息概率几乎为零，5月概率仅25%，资金环境承压。展望：建议保持分散布局，重点配置国央企板块如能源、银行和电信，同时关注消费、券商等政策利好行业，避开资金敏感领域的潜在风险。