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证券研究报告总结 - 晨会聚焦

核心内容概览

国内市场表现

• 上证指数昨日收盘价为3,097.24，下跌0.58%。
• 深证成指昨日收盘价为11,180.43，下跌0.37%。
• 创业板指昨日收盘价为2,389.76，上涨0.16%。
• 沪深300昨日收盘价为3,801.57，下跌0.45%。
• 上证50昨日收盘价为2,546.72，下跌0.52%。
• 科创50昨日收盘价为1,031.99，下跌0.93%。
• 创业板50昨日收盘价为2,377.35，上涨0.41%。
• 中证100昨日收盘价为3,678.47，下跌0.31%。
• 中证500昨日收盘价为6,191.65，下跌0.41%。
• 中证1000昨日收盘价为6,658.40，下跌0.84%。
• 国证2000昨日收盘价为8,162.15，下跌0.82%。

国际市场表现

• 道琼斯收盘为30,772.79，下跌0.67%。
• 标普500收盘为3,801.78，下跌0.45%。
• 纳斯达克收盘为11,247.58，下跌0.15%。
• 德国DAX收盘为12,756.32，下跌1.16%。
• 富时100收盘为7,156.37，下跌0.74%。
• 日经225收盘为26,643.39，上涨0.62%。
• 恒生指数收盘为20,818.27，上涨0.10%。

主要观点

宏观策略

• 市场中枢震荡中抬升：经济数据偏弱，但或阶段性见底，预计四季度GDP增速中枢可能抬升至5%以上，全年GDP增速或在4%左右。
• 政策支持：房地产金融政策加大支持力度，有助于改善市场预期，预计未来地产市场企稳后，经济有望加速回升。
• 人民币汇率：人民币兑美元币值已跌至2008年以来最低，预计2022年末-2023年初人民币贬值压力将缓释。
• 投资建议：建议投资者保持六成仓位，短线关注医药、医疗服务、游戏、电网设备等行业；中长期布局自主可控、国产替代、高景气度和景气反转板块。

财经要闻

1. 国家主席习近平强调坚持真正的多边主义，维护多边贸易体制。
2. 央行、银保监会修订《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》，设置一年过渡期。
3. 西安调整楼市限购政策，放松购买首套二手房条件。
4. 我国硅异质结电池转换效率达26.81%，创全球最高纪录。
5. 证监会发布《个人养老金基金销售机构名录》，37家机构入围，其中券商14家。
6. 全国社保基金ESG投资组合招标，面向国内公募基金公司。
7. 31省平均工资发布，京沪非私营单位超19万元。
8. 北京市新增本土病例数上升，存在多点多面的社会面隐匿传播风险。

行业分析

医药行业

• 医药板块表现强势，新能源行业走强。
• 中药在新冠疫情防治中发挥重要作用，建议继续关注。
• CXO板块具备估值修复机会，建议关注昭衍新药等个股。

计算机行业

• 信创概念带动计算机行业整体走强，成为领涨板块。
• 密码、自动驾驶、工业软件是前三季度3大景气度最高的子行业。
• 信创和数字化是未来信息化建设的重要方向。

化工行业

• 化工品价格整体回调，产业链下游有望受益。
• 建议关注受益于成本下行的化纤板块，以及受益于芯片国产化的电子化学品板块。

农业行业

• 建设农业强国，生物育种意义重大。
• 畜牧养殖产业链业绩普遍扭亏为盈，建议关注畜禽养殖和种业板块。

虚拟现实产业

• 虚拟现实产业迎来政策利好，应用场景日益丰富。
• 短期关注游戏类公司和专注于垂直应用场景的公司。

新能源行业

• 新能源汽车销售持续增长，达到71.4万辆，同比增长86.42%。
• 碳酸锂价格再创新高，市场对锂价保持高位支撑。

金融与房地产

• 房地产金融政策加大支持力度，有助于市场预期改善。
• 央行推出“金融16条”，支持优质房企融资需求。

关键信息

政策动态

• 二十条防控措施出台，各地复产复工有序推进。
• 个人养老金基金销售机构名录发布，37家机构入围，券商占14家。
• 信创政策推动国产替代，提升自主可控能力。

市场动态

• A股市场窄幅波动，震荡整理。
• 人民币贬值压力缓释，外资配置意愿增强。
• 房地产政策逐步放松，市场信心有所恢复。

风险提示

• 宏观经济加速下行：影响整体市场表现。
• 地缘冲突加剧：增加市场不确定性。
• 疫情反复及病毒变异：对消费和行业运行带来干扰。
• 国际局势的不确定性：对政策和市场产生影响。
• 监管政策变化：可能对行业和公司带来影响。
• 市场竞争加剧：影响盈利能力和市场份额。

重点数据更新

限售股解禁明细

• 可立克：2022/11/23，解禁数量236.91万股。
• 明阳智能：2022/11/23，解禁数量162.84万股。
• 富佳股份：2022/11/22，解禁数量6,991.80万股。
• 中农立华：2022/11/22，解禁数量9,648.00万股。
• 锦鸡股份：2022/11/22，解禁数量18,870.84万股。
• 大北农：2022/11/22，解禁数量3,287.24万股。
• 中航沈飞：2022/11/22，解禁数量146.41万股。
• 正强股份：2022/11/22，解禁数量100.00万股。
• 思特威：2022/11/21，解禁数量187.44万股。
• 清溢光电：2022/11/21，解禁数量18,525.00万股。

沪深港通前十大活跃个股

• 隆基绿能：成交金额43.31亿元，涨跌幅0.13%。
• 中国软件：成交金额40.86亿元，涨跌幅0.06%。
• 贵州茅台：成交金额37.04亿元，涨跌幅-0.23%。
• 中国医药：成交金额36.91亿元，涨跌幅2.03%。
• 天齐锂业：成交金额35.97亿元，涨跌幅0.30%。
• 闻泰科技：成交金额24.80亿元，涨跌幅-0.40%。
• 盛路通信：成交金额15.00亿元，涨跌幅0.00%。
• 平治信息：成交金额414.08万元，涨跌幅0.03%。
• 北陆药业：成交金额67.06万元，涨跌幅0.00%。
• 中新赛克：成交金额4,552.70万元，涨跌幅0.27%。

投资建议

• 中长期布局：关注自主可控、国产替代、高景气度和景气反转板块。
• 短期关注：旅游、养殖、工业母机、软件、半导体、医药、新能源、虚拟现实、中药、CXO等。
• 行业机会：医疗信息化、虚拟现实、生物育种、碳酸锂、光伏、锂电池等。

总结

• 国内和国际市场均呈现震荡格局，但市场中枢有抬升趋势。
• 政策支持和行业景气度提升是主要推动力。
• 投资建议保持六成仓位，关注成长行业和政策受益板块。
• 风险提示包括宏观经济、地缘政治、疫情发展等。
• 限售股解禁和活跃个股表现对市场流动性有一定影响。