2023-01-15-深交所-鑫磊股份_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书_394页_5mb

鑫磊压缩机股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概览

鑫磊压缩机股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股数为3,930.00万股，占发行后总股本的25.00%，每股发行价格为20.67元，发行市盈率为58.65倍，发行市净率为3.17倍。募集资金净额为69,830.91万元，将用于新增年产3万台螺杆式空压机技改项目、年产80万台小型空压机技改项目、新增年产2200台离心式鼓风机项目以及补充流动资金。

主要观点与关键信息

一、公司基本情况

• 公司名称：鑫磊压缩机股份有限公司
• 成立时间：2006年12月31日
• 注册资本：11,789.00万元
• 主要业务：节能、高效空气压缩机、鼓风机等空气动力设备的研发、生产和销售
• 产品系列：螺杆式空压机、小型活塞式空压机、离心式鼓风机等
• 主要客户：包括国机集团、海螺集团、宁夏建材、粤海水务、国家电投、冀东水泥、山水水泥、南方水泥、西南水泥等
• 主要市场：机械制造、石化化工、矿山冶金、纺织服装、医疗行业、食品行业、水泥行业、污水处理、电力行业、水产养殖、电镀行业等

二、公司竞争优势与创新

• 公司在空气压缩机和离心式鼓风机领域具有较强的技术创新、产品种类、品质控制和客户服务能力
• 公司拥有277项境内外专利和10项软件著作权
• 公司被评为高新技术企业、工信部专精特新“小巨人”企业、浙江省内外贸一体化“领跑者”培育企业
• 公司设有省级企业技术中心、省级企业研究院、省级高新技术企业研究开发中心
• 全系列两级压缩螺杆机被评为浙江省重点高新技术产品，离心鼓风机产品被列入《“能效之星”装备产品目录（2021）》
• 公司产品能效等级达到1级或2级，符合国家节能环保政策导向

三、上市标准与公司治理

• 公司选择的上市标准为：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元
• 公司2020年、2021年净利润分别为6,366.44万元、5,539.12万元，合计11,905.56万元，符合上市标准
• 截至招股说明书签署日，公司未采用特别表决权股份或差异化表决安排等特殊治理结构
• 公司已建立完善的法人治理结构和内部控制制度

四、募集资金用途

• 新增年产3万台螺杆式空压机技改项目：投资19,717.80万元，拟投入募集资金19,717.80万元
• 年产80万台小型空压机技改项目：投资10,553.18万元，拟投入募集资金10,553.18万元
• 新增年产2200台离心式鼓风机项目：投资10,045.60万元，拟投入募集资金10,045.60万元
• 补充流动资金：5,000.00万元

五、风险提示

1. 创新风险

• 公司需持续进行技术创新和产品研发，若对市场需求和行业趋势判断失误，可能导致创新进程缓慢或失败，影响未来竞争力

2. 技术升级迭代风险

• 公司需紧跟技术发展，若不能及时更新技术或实现成果转化，可能影响市场优势和盈利能力

3. 市场开拓风险

• 高效节能产品市场前景广阔，但若公司未能快速形成竞争力和品牌影响力，可能影响业务持续发展

4. 主要原材料价格波动风险

• 公司主营业务成本中直接材料占比约76%，原材料价格波动将对公司成本和毛利率产生较大影响

5. 实际控制人不当控制风险

• 控制人钟仁志、蔡海红通过直接及间接方式控制公司95.33%的表决权，发行后仍为71.50%，控制权相对集中
• 若控制人不当干预公司重大事项，可能影响公司治理和股东利益

6. 存货跌价风险

• 报告期末存货账面价值占流动资产比例较高，若市场需求下降或价格下跌，可能造成存货跌价损失

7. 短期偿债风险

• 公司资产负债率较高，流动比率和速动比率较低，若未来经营情况恶化，可能面临短期偿债压力

8. 安全生产风险

• 生产过程中存在人工操作环节，可能因设备故障或操作失误导致安全事故和处罚风险

9. 新冠疫情影响风险

• 疫情可能对采购、生产和销售造成一定影响，若疫情进一步恶化，可能对公司经营业绩造成不利影响

10. 募集资金投资项目实施风险

• 项目周期较长，若实施进度落后或市场需求变化，可能导致产能消化不足，影响投资回报

11. 公司成长性及业绩下滑风险

• 公司近三年收入年复合增长率为16.09%，净利润年复合增长率为33.86%
• 2021年净利润下降主要受原材料价格上涨和汇率波动影响，若上述因素恶化，可能影响公司业绩

12. 实际控制人及其控制企业转贷风险

• 控制人及其关联企业存在转贷行为，若未来被处罚或发生逾期，可能影响公司声誉和经营

六、发行概况

• 发行方式：网下询价配售和网上定价发行相结合
• 发行日期：2023年1月10日
• 上市日期：发行结束后尽快申请在深圳证券交易所上市
• 发行费用：总额为11,402.19万元，包括保荐及承销费用、审计及验资费用、律师费用、信息披露费用、手续及材料制作费用等

七、财务数据与经营状况

• 2022年1-6月：资产总额60,131.73万元，营业收入37,154.88万元，净利润3,975.15万元
• 2021年：资产总额62,939.88万元，营业收入82,108.25万元，净利润6,039.30万元
• 2020年：资产总额54,933.82万元，营业收入73,175.82万元，净利润6,673.61万元
• 2019年：资产总额52,718.39万元，营业收入61,064.22万元，净利润5,380.03万元
• 盈利能力：公司2022年预计实现营业收入70,000.00万元至74,000.00万元，净利润8,050.00万元至8,900.00万元
• 研发投入：占营业收入比例分别为4.54%、4.17%、3.68%、4.10%

八、其他重要事项

• 公司与中介机构无直接或间接股权关系
• 公司审计截止日后经营状况未出现重大不利变化
• 公司未发生重大安全事故或诉讼事项
• 公司未新增重大对外担保或重大合同事项

总结

鑫磊压缩机股份有限公司是一家专注于空气动力设备研发、生产和销售的高新技术企业，产品涵盖螺杆式空压机、小型活塞式空压机、离心式鼓风机等，广泛应用于多个工业领域。公司具备较强的技术创新能力，拥有大量专利和软件著作权，并在多个领域获得国家政策支持。公司拟通过本次IPO募集资金用于扩大产能和补充流动资金，以提升市场竞争力。然而，公司面临多项风险，包括技术创新、技术升级、市场开拓、原材料价格波动、实际控制人控制、存货跌价、短期偿债、安全生产、疫情、募集资金项目实施、业绩下滑及转贷等风险。投资者需充分了解上述风险因素，并审慎作出投资决策。