20230507-中泰期货-白糖市场周度报告_利多仍在_内外糖价仍旧强势_19页_1mb

白糖市场周度报告摘要（2023年5月）

根据2023年5月7日的市场分析，白糖市场表现出以下特点：

国际糖市

1. 基本面利多因素：

   • 印度2022/23榨季产糖量同比下滑，且继续禁止出口，库存偏低。
   • ISO预测2023/24榨季全球糖消费量同比增长12%，消费趋势向好。
   • StoneX下调2022/23榨季全球糖供应过剩量，市场预期改善。

2. 基本面利空因素：

   • 巴西新榨季预计增产136%，生产进度快于去年同期。
   • 印度乙醇需求上升，影响甘蔗用于制糖，进一步减产可能有限。

国内市场

1. 基本面利多因素：

   • 本榨季中国食糖产量预计减少，4月销量同比大增，工业库存低。
   • 配额外进口预报为零，内外糖差扩大（国内郑糖与国际价格差），造成供应链紧张。

2. 基本面利空因素：宏观层面的进口超预期问题仍然存在风险。

技术面

9. 短期展望：
   • 技术指标显示短线调整后，日线KDJ金叉、MACD绿柱趋近，预期支撑强劲。
   • 长线趋势保持升势，5周均线位置提供支撑。

关键数据与事件

• 尽管发生，巴西港口等待装运船只数量上升，糖出口等待量增加（截至5月3日当周，等待总量3427万吨）。
• 国内方面，产量预估下调至90万吨，销量增加，部分区域如广西、云南产品热销。

风险提示

• 进口超预期：如配额外糖进口增加将对市场价格构成下行压力。
• 宏观因素可能对糖价走势产生不确定影响。

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