20250824-太平洋-机械行业周报_工程机械内销淡季不淡_出口景气延续_14页_561kb

2025年机械行业周报分析总结：

一、行情回顾
本周沪深300指数上涨4.2%，机械板块上涨2.6%，在所有一级行业中排名19。细分行业中，半导体设备涨幅最大（11.9%）；纺织服装机械则跌幅最大（3.3%）。

二、行业观点

1. 工程机械内销表现良好
   据工程机械工业协会数据，2025年7月，挖掘机内销同比增长17.2%；装载机销量同比增长2.48%；汽车起重机销售增长6.83%；出口方面，挖掘机出口同比增长33%，出口额达67.70亿元。除摊铺机外，其他工程机械出口均呈现增长趋势，海外市场需求持续向好，尤其是欧洲、东南亚、南美及非洲地区。

2. 政策与周期双重利好
   随着国内资金逐步到位、雅鲁藏布江重大水利项目启动、地产及基建政策支持，工程机械行业有望延续增长。此外，行业更新周期启动叠加政策利好，内销可能进一步改善。

3. 出口景气延续
   区域分布上，欧洲市场需求边际好转，东南亚、南美、非洲等地区持续表现良好，出口整体趋势向好，出口增长仍有支撑。

三、投资建议
太平洋证券维持“看好”评级，预期机械板块在下半年有望保持见底向上趋势。重点推荐工程机械领域，特别是受益于内销和出口双重增长的龙头企业。

四、行业动态

• 机器人领域：联想与星动纪元合作推出智慧展厅解决方案；智元机器人发布具身智能战略；英伟达与富士康合作推进人形机器人量产。
• 半导体与光伏设备：赛微电子拟1.57亿元收购半导体设计公司股权；紫光国微布局集成电路设计业务。
• 重点公司半年报：多家公司半年度业绩增长明显，如中际联合、恒润股份表现优异。

五、风险提示
宏观经济波动及外部需求变化仍是主要风险因素。