20231231-东吴期货-持续走弱驱动不强_盘面延续震荡_16页_851kb

报告内容总结

主要观点

• 焦炭：近期盘面价格偏弱，主要因现货有降价预期、前期库存补库导致库存不低，以及基差显示现货与期货持平。短期上行驱动转弱，预计维持高位震荡。
• 焦煤：供应稳定，进口数据高位；价格下跌受焦炭降价预期和钢厂利润压缩影响，但本周继续去库且山西调整长协价，限制进一步下行空间，关注现货降价落地情况。
• 风险提示：下游钢材价格持续走弱可能带动焦炭和焦煤价格下行。

基本面数据要点

• 焦炭和焦煤产量：独立焦企焦炭产量小幅下降，钢厂焦化保持稳定；焦煤产量较低。
• 库存：钢厂和焦化厂焦煤库存上升，港口焦炭和焦煤库存持续下降。
• 盈利：钢厂盈利下降，铁水产量回落；洗煤厂开工率下降。
• 价格因素：焦煤可用天数处于近五年低位，显示出供应紧张但受需求影响而偏弱。

免责声明：本报告仅供参考，投资需谨慎。